2030年100亿利润？华勤vs.领益
最近华勤和领益都提出2030年做到百亿利润，这2家比较类似 属于制造业的幕后隐形冠军。
今天爬山的时候在想：是巧合，还是中国制造业崛起的自然现象。
做个标记，五年一晃而过 准备看看连续剧了。
领益智造是0811交流：我们最近制定了五年规划，到2030年实现2000亿营收 100亿利润。如何达成100亿利润 2千亿收入？四个方向内生增长大概1300亿（并购占比1/3）
1、结构件，去年收入150亿 利润20亿 ，受益于折叠屏 vc散热等大规模应用 在2030达到500亿收入 60亿利润
2、模组，去年收入20亿，未来150亿。
3、海外，收入达到500。
4、汽车业务，收购江苏科达 收入100-200亿。
华勤技术是4月的交流：公司2030目标营收3000亿，利润100亿。未来5-10年还要翻5倍，每年增速17-20%。未来手机1000亿，pc1000亿，数据中心1000亿，iot1000亿，整体4-5千亿，今年几乎所有板块增速都在15%以上。
华勤和领益的市值、员工数、全球布局、客户类型这些基本可比的：
华勤市值850亿，主要做ODM，营收体量大 毛利率10% 净利率3%
领益市值700亿，主要给头部厂家做模组和组装，营收体量略小 毛利率15-20% 净利率4-8%
从行业趋势来讲，这个目标逻辑不完全是吹牛：
华勤受益于以后大的csp 服务器都是ODM代工这股风潮，asic出来后可能趋势更胜。
领益的“人眼折服”4个新兴业务 已经占到营收1/3 ，同时遇到几个风口的上升气流。
最后战斗力如何，能不能打？可能会比较曲折 也是精彩之处。
一、领益智造
【check ok SSSS，"人眼折服"：苹果折叠屏设备. GB300服务器散热，机器人本体，ai眼镜】
top5客户：苹果22%、华为10%、荣耀10%、小米7%、特斯拉4%。 境外70%(印度有厂 所以苹果加单）+境内30%
苹果链 0407那波4个跌停，和立讯歌尔走势类似 还没出坑，0814歌尔苹果新品NPI大涨。
注意：9月9号苹果新机iphone17发布，利好领益智造散热模组和充电。
击球区：XX 元
“机器人、ai眼镜、服务器、折叠屏”真实业绩增长->牛市中长线标的。
24年：营收442亿 同比29%，净利润17亿 同比14% 扣非-4%
25q1：营收114亿 同比17%，净利润5.6亿 同比23% 扣非1.6%
20250715已经半年业绩预告，25H1净利润9.0-11.4亿元，同比+31%-66%；0830出半年报
1、24-27年利润：17.5，23，32，42亿。24-27年营收：440，520，610，705亿。 目前市值700亿，25年pe=28倍，27年PE=16倍 业绩3年1倍，5年5~7倍 增速快 估值合理。
【赔率】中性：30*35=1000亿市值，还有50%空间 这是明年的情况。
乐观：如果5年后做到1000亿市值 那么1000*25pe=2500亿。券商也喊过2500亿市值，那么就是350%空间。
2、2025年6月公司发布员工激励计划：24年为基础，营收or利润每年增长10%
3、“人眼折服”4大业务占整体营收1/3左右：人形机器人（机器人本地制造商），AI眼镜（meta 苹果合作），折叠屏（折叠屏逐步渗透有望拉动ASP大幅提升）服务器（AI服务器电源及散热，新品Big MAC散热）
4、2030年做到2000亿营收，100亿利润。服务器液冷、折叠屏、ai眼镜都会N倍增长，有业绩+有题材。
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20250811领益智造交流， 董秘郭总 ~good
1，我们最近制定了五年规划，到2030年实现2000亿营收 100亿利润。
2，之前我们没有提这些宏伟目标 和资本市场沟通也不够，现在团队更强了，可能也会有些并购来实现，会让大家分享到增长。
3，上周苹果花了1000亿投资美国，苹果在中国和印度基本都免除关税了（不管印度的关税40-50%）。苹果投资美国是康宁玻璃 存储 芯片台积电这些，组装这些库克说了应该还是放在海外。~对国内果链是大利好。
4，我们预计未来3-5年小件组装不会去美国，因为成本差别太大 人工也是。
5，如何达成100亿利润 2千亿收入？四个方向内生增长大概1300亿 一，结构件，去年收入150亿 利润20亿 ，受益于折叠屏 vc散热等大规模应用 在2030达到500亿收入 60亿利润 二，模组，去年收入20亿，未来150亿 三，海外，收入达到500亿 四，汽车业务，收购江苏科达 收入100-200亿。
6，万物都有结构件，我们过去的工艺容易切入机器人，ai眼镜这些。
7，很多产能会大释放，资本开支大正常： 钢壳电池，今年2款，明年13款。 vc均热板，80%模组都是我们的，苹果明年2款都是我们做。
8，服务器液冷板：北美客户要求保密，能够公开就是amd。去年做了1亿多收入，未来应该是百亿收入规模。 我们之前做散热板，三年前就敏锐发现服务器液冷有需求，挖了些台湾的人。
20250429交流折叠屏情况：
1、26年苹果折叠屏，利好领益碳纤维和铰链，主要就是我们供的。
2、华为折叠也是利好领益，已上市的折叠机（碳纤维支撑板 中框 vc均热板 石墨散热片 充电器） 价值量500多，大折叠单机价值量1500元 ，是之前的5-8倍。
二、华勤技术
【check OK SSS+,ODM隐形冠军：服务器odm+安卓手机ODM全球第1+笔记本ODM全球第4】 境内境外业务各一半 美国出口只占10%
风险：注意8月18开始有4%解禁要开始了（公告后的15个交易日）、公司目前100%做N卡 H20肯定短期有影响。
击球区：XX元。
24年：营收1098亿 同比28%，净利润29亿 同比8%
25Q1：营收349亿 同比115%，净利润8.4亿 同比39%
0715已经半年度预增：净利润18.7-19.0亿元，同比增长44.8%-47.2%； --比较超预期
一、24-27年利润：29，36，44，53亿。24-27年营收：1098，1400，1700，2000亿。~这个规模很大了
目前市值800亿 25年PE=23倍 27年PE=14倍 增速稳 估值低。
业务构成：高性能计算（数据中心、笔记本、平板电脑等）57%+智能终端（智能手机）32%+Aiot（XR，智能家居）4%+汽车1.5%。
二、安卓手机ODM全球第一（闻泰第三）1亿部，笔记本ODM出货1500万台全球第4，平板电脑全球第一。
三、 华勤有未来5年3000亿营收目标，目前1000亿营收。
四、董事长丘文生1973年的，核心团队几乎都是来自中兴通讯，据说不忽悠。
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华勤20250518：
1，华勤供给是海外英伟达，需求是国内csp。全部是做nv的卡，然后卖给国内的csp。 在腾讯一供，阿里2供，h20放开应该是很受益。民企被制裁风险小一些。
2，公司2030目标营收3000亿，利润100亿。
3，华勤ai服务器占全部服务器60%。
4，数据中心营收从去年240多亿到今年估计400-500亿。去年整个营收1000亿。
5，无线耳机，手环都是安卓出货全球前二
20250424交流：
1，未来5-10年还要翻5倍，每年增速17-20%。未来手机1000亿，pc1000亿，数据中心1000亿，iot1000亿，整体4-5千亿。
2，今年几乎所有板块增速都在15%以上。
3，我们对美国的出口大概10%，其实关税影响不大。而且我们odm本身毛利低，都是签的fob模式 装到中国船上后面不管了。
三、创始人简介