$莱特光电(SH688150)$ 如果只看莱特的Q布业务会很纠结，虽然有Q布供应能力的竞争对手非常少，但莱特毕竟是Q布的后来者和追赶者，从厂房产线的设计、设备购买到货调试试产，再到爬坡量产送样验厂最后量产供货，快的话也要到明年上半年吧？那你是希望Q布的产业化应用快点还是慢点？在我看来Q布产业需求确定的前提下，产业化进展慢于预期对莱特才是真利好，如果莱特的Q布产品还没下线，Q布产业化应用就起来了，那反而会让莱特难以实现供应链卡位。所以我在自己的分析里更强调主业。公司层面，从1款材料规模化供应1个客户京东方，到现在3款材料（马上4-5款）规模化供应4个客户，行业层面，国产替代+8.6代中大尺寸OLED提升材料需求。这么看来莱特主业的估值不说很便宜，但至少非常合理，同时拥有非常有可能超预期的钙钛矿材料和Q布材料业务作为”免费期权“业务。