财报分享/CRWD营收低于预期！盘后股价跌？！
$CrowdStrike Holdings(CRWD)$ 在6 月 4 日盘后公布最新一季 Q1 财报，数据显示营收年增20%，EPS也超出预期，但是股价盘后下跌超5%！那还有什么数据值得留意呢？跟大家一起来看看呢？
CRWD 是 CrowdStrike Holdings, Inc.的缩写，它是一家总部位于美国的网络安全公司，成立于 2011 年，专注于提供云原生终端安全解决方案，旨在帮助客户保护其计算机网络免受各种网络威胁和恶意软件的侵害；
其核心产品是 Falcon 平台，它利用人工智能和机器学习技术来检测和防御网络威胁，该不仅可以识别恶意软件，还可以追踪和应对高级持久性威胁（APT）和其他网络攻击，同时还提供实时威胁情报和高级安全性，以帮助组织保护其数据和信息免受攻击；
Q1，2026
营收年增 20% 到11.03亿美金（上季为 10.6亿美金），比市场预期的11.1亿美金低；
EPS 年减8% 到 0.73 美金（上季为1.03美金），比市场预期的0.66美金高；
净利润，继从上季度的亏损9230万，再次为亏损1.1亿;
NON-GAAP 净利润从上季度的 2.61亿美金下降到1.85亿美金；
ARR，年度经常性收入，达到 44.36亿美金，上季度为42.4亿美金，比市场预期 44.17亿高；
RPO，剩余履约价值，大概为68亿，上季度为65亿；
订阅用户及大客户的数量，没有具体披露数据，但在客户参与度上，使用6种以上服务的客户比例维持在上季度的48%，有 32% 客户同时使用超过 7 种服务，甚至有22%客户同事使用超过8种服务，可见使用多种服务的客户比例有一定增加；
未来期望
预计下季度的营收为11.45-11.52亿美金，中位数比市场预期的11.6略低；
EPS 为0.82-0.84美金，也是比市场预期的0.81美金高；
预计全年营收为 47.435-48.055 亿，比市场预期的 47.88 亿略低；
EPS 从此前的3.33-3.45美金上调到3.44-3.56美金，也是比市场预期的3.45美金高；
概括
本季度的业绩除了营收之外，EPS和ARR都比市场预期的好，营收虽然继上季度的突破十亿美金后保持在十亿美金以上，但是年增速就比此前在进一步放慢；以及ARR年增速和单个季度增加ARR都比去年同期的低，主要还是受到之24年7月中的死机事件所影响；但是，好的方面则有剩余履约价值RPO年增45%，创历史新高，达到68亿美金；公司整体盈利方面，因为行销和研发费用大幅度增加的情况下，导致获利连续3个季度由盈转亏，若剔除一次性费用和股权奖励金，NON-GAAP净利润则比市场预期的1.68亿美金高，达到1.85亿美金；虽然但是，根据40法则来说，CRWD整体营运有放慢的迹象，40法则来计算，只有38%，比去年同期的56%有大幅下降，另外用自由现金流利润率来计算40法则，也从去年同期的68%下降到45%；
此前死机事件，因提供给客户的补贴，特殊优惠和额外的服务等补救措施，短期内客户可能不会大幅度购买和增加订阅，在这个季度相关补救措施对订阅收入产生了接近1100万美金的幅面影响，预计今年每个季度大概产生1000-1500万美金幅面影响，预计相关影响到Q4才会逐渐升减少；
以及，CRWD的CEO表示AI 是重大机遇，凭借其基于独特海量威胁数据（“液态黄金”）训练的 AI 和单一平台（一个代理、一个工作流）架构，在云安全、身份安全、下一代 SIEM 等关键领域增长迅猛；新推出的灵活订阅模式 Falcon Flex 贡献合约价值超 32 亿美金，加速平台采用，且平均合约规模更大；同时，CRWD推出 Charlotte AI（生成式 AI 安全分析师）的自主响应和工作流功能，显著提升威胁应对速度和效率，巩固其 AI 时代安全领导地位；
最后，根据Bloomberg Intelligence, Futurum预测，AI 驱动的攻击激增将推动全球网安支出未来几年以约 8-11.6% 的年复合增长率增长，身份安全和可观测性是关键增长点；企业偏好整合式平台（而非单点方案）以降低成本并应对复杂性，这和CRWD的平台战略高度契合；虽然此前全球大四机事件带来短期财务影响（预计每季约 1000-1500 万美元），但客户采用加速凸显平台韧性；整体预估其 AI 网络安全平台的潜在市场规模（TAM）在 2029 年将达 2500 亿美元，有一定的增长空间；
#财报# #算力股集体反弹，易中天领涨# $Palo Alto网络(PANW)$
不知道大家又怎么看呢？
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