$华懋科技(SH603306)$ 【华懋科技|更新变化】2026年迎业绩拐点，光模块业务增长2倍+，NPO/CPO突破
华懋科技目前预期差较大，总经理减持结束（全部大宗，主要为避税），汽车业务基本面稳定，光通信业务收购正常推进中，目前正在答反馈问询，进展符合预期，明年一季度有望完成收并购，业绩将显著释放，是目前估值最便宜算力标的，具体如下：
1、富创优越拥有光通信核心组件全链条制造能力，从800G以上高速率传统模块到硅光工艺，再到NPO/CPO/OCS，随着光通信的集成化趋势，富创优越所处环节价值量将显著提升。
2、光模块层面，富创优越目前是Coherent主供，并成功导入Lite，2025年800G出货600万只，2026年预计出货800G约1300万只和1.6T约400+万只，2026年北美光模块业务有望贡献6.5-7亿元净利润，同比增长200%+。产业层面，硅光工艺将显著提高价值量，与传