$多邻国(DUOL)$ 25年年化2亿FCF，26年差不多2.5-2.7亿FCF，账上11亿净现金，对应26年 EV/FCF 24倍，暂时没有仓位，但到我比较感兴趣的价格了。

Duolingo是个useless but addictive app，ai不会取代游戏 短视频，也不会取代duol。想学外语，至少美国用户学西语，其他国家学英语，是个永恒的需求，暂时看不到AI对其的影响。免费的Google translate出来20年了，duol这些年用户增长也没看到受啥影响。

技术和数据导向的文化，ai会让duol更加addictive and profitable。