$乐歌股份(SZ300729)$ 乐歌股份的合理估值可通过市盈率（PE）、市净率（PB）等方法，结合行业平均水平进行估算，以下是具体分析：
- 市盈率法[__LINK_ICON]：乐歌股份2025年9月22日的PE（TTM）为20.6018，低于家用轻工行业平均PE（TTM）39.72。若按行业平均PE估算，根据国金证券预测，公司2025年EPS为0.91元，则其合理股价约为0.91×39.72≈36.15元，对应市值约为36.15×3.42≈123.63亿元（总股本3.42亿股）。不过，公司业绩有一定波动性，这种估算仅供参考。
- 市净率法[__LINK_ICON]：乐歌股份2025年9月22日市净率为1.4668，而家用轻工行业平均市净率为4.31。若按行业平均市净率计算，其合理市值约为4.31×每股净资产，2025年一季报显示每股净资产为10.67元，则合理市值约为4.31×10.67×3.42≈156.93亿元，显著高于当前市值，说明从市净率角度看，公司估值有较大提升空间，但需考虑其资产负债率较高等因素对资产质量的影响。
- 市销率法[__LINK_ICON]：乐歌股份2025年9月22日市销率为0.8450，行业平均市销率暂无权威统一数据，但可参考其历史情况及业务发展。2025年上半年公司营业收入31.45亿元，年化后约为62.9亿元，若给予其与行业平均相当的市销率1.5倍左右（假设），则合理市值约为62.9×1.5≈94.35亿元。
综合来看，考虑到乐歌股份的海外仓业务增长潜力、土地资产价值以及行业地位等因素，结合不同估值方法，其合理估值区间大致在94亿元-157亿元之间，对应股价约为27.49元-46.05元之间[__LINK_ICON]。不过，公司面临海外政策变化、市场竞争等风险，可能影响其盈利和估值，以上估值仅供参考，不构成投资建议。