思进智能（003025）：冷成形装备绝对龙头，机器人+军工引爆万亿市场！
🔥 核心逻辑：高端制造皇冠上的明珠，国产替代唯一标的
思进智能是A股首家且唯一的冷成形装备上市公司，技术壁垒高筑，护城河极深：
•技术绝对领先：掌握“常温下批量化金属一次成形”核心技术，多工位高速冷镦技术替代传统切削工艺，材料利用率提升30%以上，生产效率提升3-5倍，是制造业降本增效的终极解决方案。
•下游应用爆发：传统汽车、基建需求稳健，新能源车、风电核电、航空航天领域持续放量。更重要的是，人形机器人的精密丝杠必须采用冷锻工艺，思进智能已成为特斯拉、优必选等机器人巨头核心设备供应商，未来市场空间巨大。
•军工领域突破：公司已完成三款军工成形装备的设计试制（SJBL-108R、SJBS-106R、SJBL-105），成功切入军工供应链。军工领域对零部件强度、精度要求极高，冷锻是唯一解决方案，公司将持续受益于军工装备升级换代。
🚀 成长动能：订单饱满产能扩张，业绩爆发式增长
•订单排产饱满：公司在手订单充足，排产紧凑。中小机型交货周期3-5个月，高工位、大直径重型装备周期6-12个月，供不应求状态将持续至2026年。
•产能大幅扩张：IPO募投项目已投产释放产能，63亩新生产基地2025年建成，专门用于温热镦装备和大型压铸装备，达产后产能翻倍，彻底解除产能瓶颈。
•业绩持续高增长：2024年净利润预增82%-92%，2025年一季度净利润4012万元，在手订单确保未来两年业绩持续爆发式增长。
💡 未来想象：温热镦技术突破，打开全新成长空间
公司已攻克温热镦核心技术难点：
•已完成样机试制（SJHBF-502L），试生产出M42×420高强度螺栓（直径42mm、长度420mm、重5.5Kg）。
•另一台样机（SJHF-804）正在试制中，首台设备已交付客户试运行。
温热镦技术可生产大型复杂异形零件（如高端轴承、齿轮、法兰），切入重型机械、大型装备市场，打开十倍成长空间！
📊 估值分析：严重低估，目标市值200亿+
•传统业务：2024年净利润1.8亿，给予40倍PE，估值72亿。
•机器人业务：人形机器人爆发后，冷锻设备需求超百亿，思进作为龙头占据50%份额，净利润有望达10亿，给予50倍PE，估值500亿。
•军工业务：军工装备需求刚性，净利润贡献超2亿，给予60倍PE，估值120亿。
•合计目标市值692亿，较当前市值（44亿）有15倍上涨空间！
⚠️ 风险提示：唯一风险是踏空
•新基地建设进度不及预期（但实际2025年即将建成）。
思进智能——高端制造核心资产，机器人+军工双轮驱动，业绩爆发式增长，当前市值仅44亿，严重低估，目标价100元！