$腾亚精工(SZ301125)$ 的核心优势及近期股价上涨原因分析如下：
📈 一、核心优势
1. 技术壁垒与产品竞争力
- 动力工具领域打破国外技术垄断，尤其在燃气射钉枪核心技术方面具备自主知识产权。
- 建筑五金制品业务毛利率高达35.14%，定位中高端集成供应商，与日本建材超市建立长期合作。
- 拥有国家级“专精特新小巨人”资质，技术研发受政策支持。
2. 多元化市场布局
- 海外营收占比57.58%（2024半年报），受益于人民币贬值及“一带一路”政策，俄罗斯等市场业务持续拓展。
- 2024年动力工具营收增长36.81%，建筑五金制品增长9.85%，双业务驱动营收扩张。
3. 产能与供应链优化
- 通过自动化设备投入、工艺优化及供应链完善，逐步提升产能利用率。
- 存货增加主要因订单备货，无积压风险，反映需求旺盛。
二、近期股价上涨原因
1. 治理结构与股权激励
- 发布20余项治理制度文件，提升规范运作水平。
- 推出覆盖核心团队的股权激励计划，设置2025-2027年阶梯式业绩目标，强化增长预期。
2. 业绩增长与需求提振
- 2024年净利润同比增长118.09%，2025Q1净利润续增118.28%。
- 关联交易额度同比大增146%，业务需求显著扩张。
- 2025年上海五金展新品获市场认可，品牌认知度提升。
3. 资金面与市场情绪推动
- 6月30日主力资金净流入5050.72万元，连续三日涨幅偏离值达30%，登上龙虎榜。
- 机构加仓明显，如中信保诚基金旗下产品重仓106.6万股。
🔮 三、未来看涨逻辑
1. 业绩增长确定性高
- 股权激励绑定核心团队，2025-2027年业绩目标明确。
- 电动工具锂电化趋势带来增量空间，尤其在一带一路国家市场潜力大。
2. 政策与行业红利
- “专精特新”政策持续支持，叠加中俄贸易深化合作利好出口。
- 建筑五金行业集中度提升，公司集成供应模式具先发优势。
3. 风险缓释信号
- 控股股东及实控人承诺3个月内不减持，稳定市场信心。
- 毛利率有望回升：公司计划通过扩销、提效等措施改善产能利用率不足导致的毛利下滑。
💎 结论：关注边际改善信号短期受益于治理优化、业绩放量及资金驱动，股价仍有上行空间，短期看到22.59；中长期需跟踪毛利率修复进度及产能消化效率。若Q2-Q3财报验证盈利改善逻辑（如毛利率回升至25%+），则有望打开新一轮增长通道，中长期看到56。建议投资者结合季度财报数据动态评估。
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