$华正新材(SH603186)$ 属于PCB上游CCL（高等级覆铜板），公司覆铜板月产能300万张，采用柔性生产的模式，简单来说就是根据下游需求快速调整生产方向。比如，在当前ai大建设的背景下，下游需求特别景气，公司就可以分配更多的产能给高速CCL。

目前了解到，行业供给侧扩产周期和建产周期并没有市场预期的长，行业内玩家其实可以很快就可以搓出产能，华正这几年2400万张高端覆铜板二期项目一直不建，主要也是因为前几年CCL市场不景气，以及公司自身资本结构的问题。

小作文满天飞的牛市也不用想太多，公司能期待的方向也蛮多的。1.覆铜板结构占比调整，公司24年30亿的覆铜板收入中包含了高速、高频等等覆铜板。考虑到今年高速CCL放量，而高速CCL价值量也相对更高，公司有望实现量价双击，收入规模与利润率的双击。2.公司下游客户包含了国内主要的PCB玩家，看看PCB的业绩和行情，可以期待涨价。3.公司月产300万张，新亚好像是450万张，对比市值南亚却高出快1倍多，公司自身又是小市值，有被资金驱动的机会。$南亚新材(SH688519)$