$剑桥科技(SH603083)$ 拍拍看吧。
明年光模块降价是明牌的事情，目前市场预期800G价格降至370美元/只，1.6T降至900美元/只。
根据剑桥投资关系分享，预计今年年底年化200万只的产能将满产，对应明年200万只保底。与此同时，海外也在快速扩产，预期26年扩产200万只，考虑到建设周期以及项目爬产，能有个100万只就很好了。
保守给800g售价再打个8折，对应单只价格为300美元，2100rmb，300万只对应收入63亿，给予20%净利率（xys 800g30%+，zjxc接近30%），对应净利润为12亿。
其他业务方面，公司24年净利润为1.7亿，预期26年稳步增至2亿。合计，剑桥26年净利润能有个15亿，业绩上限则取决于海外项目扩产的速度。