夹头周记：补一下上周的操作。周三开盘卖出$海底捞(06862)$，周三晚上看到$重庆百货(SH600729)$ Q4 预报立即挂隔夜单出掉。

海底捞这笔是刚接触夹头时买的公司，当时只关注到了 PE 合理，ROE 挺高，忽视了 PB 过高，且完全不知道港股通要收 20% 的红利税，然后经历了漫长的阴跌，直到出现新消息才解套。现在的我来看，其实海底捞的 PB 早就可以筛掉的，也不需要经历漫长的杀估值了，自此之后我完全理解了下行保护的重要性。另外，从芒系角度来看，餐饮行业本来就竞争激烈，我也不知道海底捞的优势是什么，不知道品牌溢价和高 ROE 能持续多久（我本人很喜欢吃火锅，但是偏偏不喜欢吃海底捞，这也是值得反思的点，不喜欢吃为什么要买）。总而言之，海底捞的经历是生动的一课。

而重百当初也是图便宜，看完资产负债表决定以烟蒂股价格买入，却完全没有去细看利润表。重百的收入很大一部分来自其持股 30% 的马上消费公司，也就是一家互联网金融公司。去年消费萎靡不振，重百 Q3 净利润几乎完全由马上消费贡献。然而去年 Q4 新上了助贷新规，网贷公司利润基本得寄。彼时我还因为选股器选出了$奇富科技-S(03660)$而研究了一把，结论就是网贷公司买不得，却完全没有去了解重百是否也有同样的问题，整整三个月都没有动一步。市场在这点上比我正确，重百整整三个月也趴在地上一动不动；主力提前得到消息拉涨停自救，也没引起我的重视。还好保本出了。总而言之，重百的经历也是生动的一课。