20250922--PCB设备板块梳理

一、逻辑驱动

随着 “中国 + N” 模式的持续发展，以越南、泰国、印尼为代表的东南亚国家成为本轮产业转移的最主要受益者，国内外 PCB 厂商普遍加大对东南亚的投资、产能扩张力度，这也带动了对 PCB 设备的需求增长。

AI 算力需求爆发、汽车电子发展、消费电子复苏：对PCB需求不断增加，也推动PCB设备更新换代。

二、核心概念股

【大族数控】301200.SZ：全球PCB设备龙头，国内钻机龙头。2025年上半年营收同比增长52.26%，归母净利润同比增长83.82%。产品线覆盖钻孔、曝光、检测等全流程，PCB 激光钻孔机市占率 15%（全球），设备精度 10μm，适配 60 层以上高多层板，绑定深南电路、景旺电子等客户，在 PCB 钻孔设备领域具有较强的技术实力和市场份额。①AI占比：24年5-10%，25年30%；②产能：年初至今提升70%，最高月产能800台，明年规划再提升50%；③价格：传统钻机价格70w，CCD背钻价格150w，激光钻350w，超快钻机500w，产品价格持续优化。

【芯碁微装】688630.SH：激光直写光刻设备，国产 PCB 直写光刻机唯一供应商，HDI 线路精度达 5μm。其成长逻辑分为两级火箭，一级火箭是 2025 年 AI 推动高阶 PCB，高端 PCB 设备曝光设备放量，二期基地投产产能提升；二级火箭是 2026 年国产算力推动国内头部企业先进封装规模产业化，高端半导体封装设备放量。公司的先进封装直写光刻设备关键技术指标达到国际先进水平，单设备价值量 200 万美金以上。

【东威科技】688700.SH：精密电镀设备，在电镀环节技术领先，高端PCB制造不可或缺的关键设备商。

【凯格精机】301338.SZ：精密锡膏印刷设备，在锡膏印刷环节占据重要地位。连续5年全球出货量第一，台数口径市占率30%。●①AI占比：三类设备（AI服务器+高端手机）占比从4%提升至15%，预计Q3达到20%；②价格：三类设备价值量43w，应用于AI服务器领域的产品价格&利润率更高。

【劲拓股份】300400.SZ：电子组装设备，其高精度回流焊设备进入比亚迪等新能源汽车供应链。

【鼎泰高科】301377.SZ：PCB钻针/耗材，PCB钻孔环节的关键耗材供应商，受益于扩产带来的耗材需求。①AI占比：24H2占比10%，25年8月占比30%；②产能：单月新增产能500万只，8月份单月超过1亿只，计划明年年中扩至1.5亿只；③价格：产品结构优化带动综合价格提升，目前AI产品均价1.4元。

【昊志机电】300503.SZ：机床主轴，提供PCB钻孔机核心部件主轴。

学习记录。

祝股市长虹！