普华和顺——小而美的医疗器械公司，估值略低，可以买点，持续观察

普华和顺，2026-03-02，第一次看

定量分析：

1、2024年营业收入：7.69亿，净利润：1.51亿，毛利率：54%，净利率：25%，

2、2025年收入与24年相比：收入增22%，利润降6%

3、总资产：52.94，所有者权益：48.61，负债：3.6亿，负债率：8.2%，

4、货币资金：16.93，金融资产：0.85，短期借款：0亿，长期借款：0.15有息负债率：0%

5、无形资产与商誉：16亿（这个略高）

6、存货：1.3，应收：0.85（少），应付：0.5（少）

7、市值：19.75亿，PE：12.56，PB：0.45，ROE：4%（2024年）

8、股息率：9.58%（2024）

定性分析：

1、公司业务：医疗高端模块，主要是血液净化设备相关；以及再生生物相关；专注高利润板块。

2、公司财务状况：无欠款，有存款17亿

3、公司经营（市场供需）：主要市场领先稳定，且前景巨大。

4、公司过去：2015年收入6亿，利润2亿

5、公司现在：2015年收入7.69亿，利润1.51亿

6、公司未来：预计无增长

7、行业内公司（市场竞争情况）：市场巨大，竞争不明显

8、公司优势：细分市场里的先发优势与专利

9、公司劣势：规模太小

10、未来盈利（未来前瞻）：保持或者平稳小增

11、大股东背景：专业

12、大股东及管理层信誉：实施股份回购计划

13、管理层风格及过去表现：前瞻与稳健

14、有没有雪球大V重点关注：有

定量定性分析总结： A、坡度是否长？长 B、是不是厚雪？厚 C、管理文化如何？优势 D、商业模式，优秀不优秀？优势 E、财务健康：优秀 F、资产健康：优秀 G、挣的钱：真钱 H、PB定位：低 I、绝对估值：平

印钞机估值法： 1、近五年ROE平均为多少？4% 2、近五年平均净利率为多少？20% 3、当下有息负债率为多少？资产负债率为多少？无

预估2025年净利润为多少，2026年为多少，2027年为多少，三年平均盈利进行计算，然后按平均盈利的11倍进行估值应该是多少？再按15倍估值，应该是多少？ 三年平均：2，按11倍估值，大约22亿。当前市值20亿，

操作总结： 1、它的最大风险是什么？是否能够承受？价格高。

2、你愿意把这个公司买下来，去清算或者经营吗？当前不愿意

3、你是一个普通人，你有能力管理好吗？不能

4、它是否具有较高的容错存量？财务有，股价没有

5、你愿意投资吗？愿意放入股票池，等待低估。