上大股份在商业航天，燃气轮机，可控核聚变都有应用

上大股份（301522.SZ）在商业航天、燃气轮机和可控核聚变三大前沿领域构建了以特种合金材料为核心的完整产业链布局，凭借技术壁垒与先发优势，已成为国家战略产业的关键材料供应商。

一、商业航天领域：火箭"骨骼"的锻造者

1. 核心产品与应用场景

- 关键部件供应：公司产品主要用于固体火箭发动机壳体、液体火箭发动机热端部件、火箭平衡舵轴等结构件，以及其他火箭零部件相关的耐高温、高强度关键零部件制造。

- 技术优势：凭借高温合金返回料再生应用技术，实现材料成本降低30%以上，产品性能达国际先进水平，可满足火箭发动机极端工况需求。

2. 客户合作与市场地位

- 国家队合作：已取得航天科技、航天科工集团下属院所的资质认证，成为其高温合金等材料的合格供应商。

- 商业航天龙头：与蓝箭航天（朱雀系列火箭）、九州云箭等主要商业航天企业建立合作关系，产品已通过认证并长期稳定批产供货。

- 行业地位：在商业航天+核聚变概念中被列为"最正宗的8家公司"之一，是商业航天测控网络建设的重要参与者。

二、燃气轮机领域：动力"心脏"的守护者

1. 产品应用与技术实力

- 核心材料供应：为燃气轮机及汽轮机领域提供高温合金、超高纯不锈钢、高品质特种不锈钢等关键材料。

- 技术壁垒：掌握高温合金返回料再生应用技术，是国内少数能实现该技术产业化的企业，技术达国内领先、国际先进水平。

2. 客户网络与市场地位

- 军工体系：已成为中船重工下属主机厂、哈尔滨汽轮机、东方汽轮机等主机厂及中船重工下属配套企业的核心供应商。

- 国际市场：产品已取得西门子能源、GE能源、贝克休斯、卡特彼勒等国际知名企业认证，部分产品实现批产供货。

- 战略合作：已与中船重工部分下属主机厂签订战略合作协议，成为其科研机型高温合金产品的主要供应商。

三、可控核聚变领域：能源"圣杯"的筑基者

1. 核心产品与技术突破

- 聚变实验堆材料：近期成功研制并向下游客户交付"BEST"聚变实验堆用特种合金材料，标志着公司正式进入可控核聚变领域。

- 钍基熔盐堆关键材料：研制生产的GH3535合金已中标"中国科学院上海应用物理研究所钍基熔盐堆关键装备与技术开发项目"，成为国内唯一批量生产该材料的企业之一。

- 技术实力：GH3535合金能在700℃+高温、强腐蚀熔盐冲刷、强辐射等极端环境下保持超高强度、超强抗腐蚀和长期辐照稳定性。

2. 核电领域深度布局

- 核工程应用：已成功研制并交付核工程用超高纯不锈钢TP316H和TP316L锻棒件等多型高端产品，应用于国内部分三、四代核工程项目。

- 核聚变概念：2025年10月被正式纳入"可控核聚变"概念股，是少数已实现聚变实验堆材料交付的企业。

- 行业地位：在商业航天+核聚变概念中，公司作为高温超导磁体和偏滤器等关键部件的供应商，技术壁垒极高。

四、财务表现与战略发展

1. 业绩概况

- 2024年业绩：营业收入25.08亿元，同比增长23.29%；净利润1.62亿元，同比增长7.14%；毛利率13.91%，负债率49.76%。

- 2025年趋势：前三季度主营收入18.05亿元，同比下降4.1%；归母净利润7658.01万元，同比下降38.6%，但合同负债（新订单）同比增长105.77%，显示未来增长潜力。

2. 战略布局

- 产能扩张：拟投入2.06亿元对现有车间进行升级改造，将8万吨模铸工艺坯料升级为立式连铸工艺坯料。

- 研发投入：2024年研发费用1.04亿元，同比增长12.90%，占营收比例4.16%，拥有110余名专业技术人才。

- 机构认可：2025年11月遭机构大宗交易买入2.14亿元，显示机构对公司长期价值的认可。

上大股份凭借在特种合金材料领域的技术积累，已成功构建"商业航天+燃气轮机+可控核聚变"三大战略产业布局，成为国家高端制造产业链中不可或缺的关键环节。随着商业航天产业爆发和核聚变技术突破，公司有望迎来业绩与估值的双重提升。