$宝光股份(SH600379)$
1、光刻机真空腔体批量供货预期落地，稀缺性凸显
产业链最新消息显示，公司GKJ金属化陶瓷真空腔体将于2025年10月开启下一批次批量出货，直接供货新凯来（深圳国资委旗下半导体设备企业）。该产品为公司拓展的半导体领域核心产品，技术门槛极高——从产品开发难度、价值量到设备型号适配性，均具备不可替代性，目前为新凯来在该环节的唯一供应商。这一事件标志着公司在光刻机核心零部件领域的布局进入实质性落地阶段，成为今日股价涨停的直接催化剂。
2、高价值量产品打开业绩想象空间
金属化陶瓷真空腔体的单台光刻机价值量达2000-3000万元，相较于公司传统主业（如真空灭弧室），价值量大幅提升。这一高价值量产品若实现批量交付，将为公司带来显著的业绩增量，且该环节国产化率极低，公司凭借技术优势有望占据长期市场份额。
3、半导体业务拓展加速，国产替代潜力巨大
除光刻机真空腔体外，公司正在预研该产品在其它半导体设备（如刻蚀、薄膜沉积设备）中的应用，同时探索结构陶瓷（如静电卡盘）在半导体零部件领域的可行性。这些方向均为半导体产业链国产化率低的“卡脖子”领域，未来若实现技术突破，将成为公司自主可控业务的另一重要增长极。
4、主业扎实+低估值，安全边际与成长空间并存
公司传统主业为真空灭弧室+新能源，其中真空灭弧室产销量持续保持行业领先（2024年创历史新高），新能源业务（储能、氢能）通过结构调整（如聚焦EMS软件销售及调频服务）盈利水平逐步改善。预计2025年公司归母净利润将达1亿+，而当前市值仅约40亿元，市场尚未充分给予GKJ光刻机业务及半导体业务的估值溢价，低估值与高成长空间的矛盾推动股价上涨。