亚盛医药最新动态：两款核心药撑起增长，新药研发和全球布局全面提速
亚盛医药是一家专注于肿瘤治疗新药研发的企业，目前重点聚焦血液肿瘤和部分实体瘤领域，最近一段时间发展势头很猛，不管是核心药物的临床效果、市场销量，还是后续新药研发、海外拓展，都有不少亮眼表现，下面用通俗的方式给大家讲清楚它的最新情况。
一、两款核心药表现亮眼，临床效果和销量双丰收
1. 利生妥®：新上市的“抗癌利器”，血液肿瘤治疗效果突出
利生妥®是亚盛医药今年7月刚获批上市的新药，也是国内首款自主研发的Bcl-2抑制剂，主要用来治疗多种血液肿瘤，上市后很快就拿出了让人惊喜的临床数据，尤其在应对耐药肿瘤和初治患者上表现出色。
在治疗对维奈克拉（另一款同类抗癌药）耐药的髓系肿瘤患者时，利生妥®搭配阿扎胞苷使用，100个患者里大概有32人治疗有效，其中23人能达到完全缓解（简单说就是肿瘤症状基本消失），成功解决了部分患者对现有药物耐药的难题。而针对初次治疗的中高危骨髓增生异常综合征（MDS，一种血液肿瘤）患者，有效率更是高达80%，一半患者能实现完全缓解，目前患者的中位生存期还没统计出来，意味着不少患者存活时间远超预期。
安全性方面也很靠谱，103名参与临床试验的患者里，没有出现因药物剂量导致的严重风险，常见的严重副作用是中性粒细胞减少（41.7%的患者出现）和发热性中性粒细胞减少（35%的患者出现），属于血液肿瘤药物治疗中较易控制的不良反应。
这款药的全球布局也在加快，目前有四项三期临床试验同步推进，覆盖慢性淋巴细胞白血病、急性髓系白血病、MDS等多个适应症，其中针对MDS一线治疗的临床试验，已经获得了美国、欧洲和中国药监部门的批准，未来有望在全球范围内上市。
商业化落地也很快，上市15天就已经在全国30多个城市的40多家医院开出了首批处方，还和国药控股、上药控股这些国内顶尖的医药流通企业签了合作协议，全力推进药品供应和销售。按照市场预测，这款药未来卖得最好的时候，一年销售额能达到93亿元，潜力非常大。
2. 耐立克®：成熟产品持续增长，海外拓展加速
耐立克®是亚盛医药的核心成熟产品，主要治疗费城染色体阳性的急性淋巴细胞白血病（Ph+ ALL）和慢性髓系白血病（CML），最近不仅销量大涨，海外临床进展也很顺利。
在临床效果上，针对Ph+ ALL一线治疗，全球三期临床试验已经获得美国和欧洲药监部门批准，治疗三个周期后，65%的患者能达到微小残留病阴性（简单说就是体内癌细胞几乎检测不到，复发风险大幅降低），就算是病情较重的亚型患者，治疗效果也很稳定。针对CML二线治疗（也就是患者用二代同类药物失败后使用），100个患者里有77人能达到细胞遗传学缓解（癌细胞增殖得到有效控制），43人能达到主要分子学缓解（病情控制效果更优），而且治疗时间越长，效果越好，治疗21个周期后，缓解率能提升到60%。
为了加快海外上市，亚盛医药还和武田制药（国际顶尖药企）深化合作，把耐立克®的海外权益授权给武田，武田会参与临床试验方案优化和跟海外药监部门的沟通，帮这款药更快登陆全球市场。
销量方面更是表现强劲，2025年上半年销售收入达到2.17亿元，比去年同期增长了93%，快接近翻倍。这主要得益于2025年1月起这款药纳入医保全覆盖，医院准入数量从201家增加到295家，增长了47%，加上合作的DTP药房，现在能买到这款药的医院和药房总数已经达到782家。按照这个增速，预计2025年全年销售额能达到4.78亿元，同比增长100%，实现翻倍增长。
二、财务和市场表现稳健，资金充足支撑发展
1. 财务状况：核心产品收入增长，研发投入持续加码
2025年上半年，亚盛医药总收入2.34亿元，看起来比去年同期下降了71.6%，但主要原因是去年同期收到了武田制药6.78亿元的大额合作首付款，属于一次性收入。剔除这个因素后，公司的核心收入其实在稳步增长，仅耐立克®一款药的收入就占了总收入的93%，达到2.17亿元，同比增长93%，增长动力很足。
研发方面，公司上半年投入了5.286亿元，比去年同期增长19%，持续加大对新药研发和全球临床试验的投入，为后续发展储备动力。资金储备也很充足，目前现金及等价物有16.61亿元，比去年增长31.7%，按照现在的运营节奏，足够支撑公司运营到2027年底，不用担心中断研发或商业化的资金问题。
2. 资本市场：股价涨幅可观，市值稳步提升
亚盛医药同时在港股和美股上市，股价表现都不错。截至12月11日，港股收盘价58.9港元，总市值约219.70亿港元；美股收盘价29.99美元，总市值约27.99亿美元。从年初到现在，港股股价已经上涨了100.88%，刚好翻倍，今年8月中旬股价还涨到过95.35港元的历史新高，资本市场对公司的发展前景比较看好。
三、新药研发管线丰富，血液肿瘤和实体瘤双线发力
除了已经上市的两款核心药，亚盛医药还有不少在研新药，覆盖血液肿瘤和实体瘤两大领域，后续增长潜力充足。
在血液肿瘤领域，APG-5918是一款重点在研药，属于EED抑制剂，最近它的临床前研究成果还入选了国际重要血液学会议，从现有数据来看，它和目前的抗癌疗法搭配使用，能提升治疗效果，未来有望成为新的增长点。另外一款APG-115，属于MDM2抑制剂，已经获得了美国药监部门6项孤儿药资格认证，孤儿药主要针对罕见病或罕见肿瘤，能享受政策优惠，这款药主要针对胃癌、急性髓系白血病等多个适应症，进展也在稳步推进。
在实体瘤领域，APG-2449是核心在研药，属于FAK/ALK/ROS1抑制剂，主要针对肺癌患者，尤其是对现有药物耐药的肺癌患者，目前已经进入三期临床试验阶段，一旦成功上市，能填补部分肺癌耐药治疗的市场空白。
整体来看，公司目前有9项注册阶段的三期临床试验正在同步推进，其中3项还获得了美国药监部门的许可，形成了“血液肿瘤为主、实体瘤补位”的研发格局，后续新药上市节奏会比较密集。
四、战略布局清晰，国际化和商业化同步提速
1. 加快国际化步伐，推动药物全球上市
亚盛医药现在重点推进耐立克®和利生妥®的全球布局，两款药的全球三期临床试验都在全面展开，目标是尽快获得美国、欧洲等海外主要市场的上市批准，让产品走向全球。同时，公司还和武田、默沙东、阿斯利康等国际顶尖药企建立了战略合作，借助这些企业的全球渠道和资源，降低海外拓展的成本，加快国际化进程。
2. 优化商业化策略，提升产品市场份额
公司采用“自主销售+国际授权”的双轨模式推进商业化：在国内，自己组建销售团队，深耕国内市场，借助医保全覆盖的优势，进一步扩大医院准入数量，提升产品销量；在海外，通过授权给国际药企的方式，让专业团队负责销售，自己聚焦研发和临床，实现优势互补。按照市场预测，2025年公司总收入能达到5.74亿元，到2026年有望实现盈利，净利润预计达到4.86亿元。
3. 核心竞争力突出，筑牢行业优势
亚盛医药的核心竞争力主要体现在两方面：一方面是产品优势，耐立克®和利生妥®两款核心药，覆盖了慢性髓系白血病、急性淋巴细胞白血病、慢性淋巴细胞白血病等多个高价值血液肿瘤市场，两款药都有望成为年销售额超10亿美元的重磅产品，形成强劲的产品组合；另一方面是技术优势，公司聚焦细胞凋亡通路和新型PROTAC技术，这些都是当前抗癌药研发的热门方向，凭借技术积累，公司能持续研发出差异化的新药，在行业竞争中占据优势。
总结
目前亚盛医药已经从只有一款成熟产品的阶段，进入到“耐立克®+利生妥®”双核心驱动的高速发展期，两款核心药的临床效果和销量都超出预期，全球布局和新药研发也在稳步推进。短期来看，大家可以重点关注利生妥®的销量增长情况、耐立克®全球三期临床试验的数据公布及海外上市审批进展，还有APG-5918、APG-115等重点在研药的临床突破。整体来看，公司发展势头稳健，后续随着新药上市和国际化落地，业绩有望持续增长。