白电三巨头2025年二季度业绩深度解析：美的领跑，海尔稳健，格力承压

2025年第二季度，家电行业三巨头——美的集团、海尔智家和格力电器的表现呈现出显著差异。美的集团凭借多元化布局和全球化战略实现营收与净利润双增长，海尔智家通过高端化和全球化保持稳健扩张，而格力电器则因过度依赖空调主业陷入短期困境。从短期业绩、长期潜力及行业趋势来看，三家企业的发展路径和投资价值需结合其核心竞争力与战略方向综合评估，以下详细分析。

一、2025年Q2业绩对比

1. 美的集团：

（1）营收与利润：第二季度营收同比增长10.99%至1239亿元，归母净利润135.91亿元（同比+15.14%）。

（2）核心驱动：智能家居业务（占66.58%）和海外市场（收入占比42.69%）双轮驱动，海外收入同比增长17.7%，同时B端业务（机器人、工业技术）加速放量。

（3）亮点：研发投入（87.6亿元，同比+14.41%）和数智化降本显著提升盈利能力，净利率达10.3%。

2. 海尔智