4000点的十字路口，市场在分化中孕育新机

上证指数突破4000点，看似一片繁荣，市场却上演“冰火两重天”：一边是代表着传统经济的“老登股”（如部分消费、传统制造）走势疲软，另一边则是以有色金属、商业航天为代表的板块持续暴涨，强势领跑。这种极致的分化，并非市场混乱的信号，而是新一轮经济周期与产业变革在资本市场的清晰投射。它清晰地告诉我们，当前市场正处于从前期“结构性牛市”向更广泛的“全面牛市”过渡的关键阶段。指数站上4000点，更像是一声发令枪，宣告市场主角和投资逻辑正在发生深刻切换。

首先，深刻理解当前分化的本质是“新旧动能转换”。 有色、商业航天的暴涨，绝非简单的资金炒作，其背后有坚实的宏观与产业逻辑支撑。对于有色金属而言，驱动因素是多维共振：全球能源转型与AI发展拉长了铜、铝等基本金属的需求周期；地缘政治不确定性则推升了黄金的避险属性；同时，部分品种的供给端约束（如铜矿扰动）为价格提供了刚性支撑。这使得有色金属板块成为链接传统