银行股23年ROE杜邦分解分析-以招行、沪农商行、江苏银行为例分析盈利能力

盈利是银行股股东最为关心的经营指标，盈利能力的一大指标就是ROE，也是巴菲特很关注的指标。而银行股投资者最想知道的就是1）某银行历史ROE水平如何？2）过去ROE为什么这么高？以及 3）未来还能不能这么高？而这就需要对银行的ROE水平进行杜邦分解，从而能够判断是什么因素导致ROE的高或低。读了王剑老师的《王剑讲银行业-基本逻辑与分析方法》，也想来自己动手进行分析。

银行股的ROE杜邦分解原理是：先把ROE分解为ROA和权益乘数，然后再将利润表上每一行指标除以平均资产（即把整张利润表带入到ROA的分子净利润中），这样就可用来分析什么因素提高（或拖累）了ROE水平，具体公式如图：

下面我把2023年A股42家上市银行的ROE分解为表格。从图中可以发现，A股所有上市银行的平均ROE为10.06%，和沪深300的9.87%大差不差，说明银行业的盈利水平差不多就是上市公司平均水准，并不存在专家所说的“