$利安隆(SZ300596)$ 二季度做了1.33亿，跟我预期的差不多，点评下中报：

1）整体是积极的，单季度业绩走出了过去2年单季度1-1.1亿的平台；而且展望后续，会继续改善，趋势很明确：

一是抗老化剂，上半年销量增速4%，应该受到了贸易战影响，下半年会回补；同时销量与营收基本匹配，说明价格跌不动了，这块业务确定性见底了；最差情况，每年能吃个大个位数量增，如果反内卷给力，那空间就大了；

二是润滑油添加剂，上半年3.4w吨，二季度估计1.8左右，逐季度改善，全年的目标8-9w吨，所以三四季度还会加速；毛利率修复到了13.5%，后续也会继续提升；

这两块业务加在一起，公司已经率先走出了周期底部；

2）空间：

今年利润至少5亿以上，这个位置15倍，至少先看20倍吧；

这只是开胃菜，更大头看26年，一是润滑油添加剂放量后公司价值被进一步认识，二是如果PI材料能被挖掘出来，说不定估值就是30倍了；26年估计