$中材国际(SH600970)$ 这是一家有全球化能力的公司，目前股价蕴含了很大的预期差：

1）26年PE 8倍，处于历史下限，市场担心国内水泥坏账+过去几个季度营收利润没有增长；但就怕国企有诉求+大环境配合，26年是十五五第一年，作为国企，且刚换届，对增速诉求很强，而且25年开始海外水泥进入明显上行周期，给了中材报表加速的大环境；修复到历史中枢11-12倍，就很大空间了；

2）20年是公司是水泥工程服务商，十四五第一年集团注入装备和运维资产，把公司升级为水泥综合服务商，十五五第一年集团会继续升级，加大上游矿产资源覆盖，结合中材这几年在非水泥市场的开拓，会升级成非金属建材服务商；一旦实现，那就是15-20倍见了；

3）现在对应26年股息率6%，只有上行风险了；