如何测算普通电子布的供需缺口？$中国巨石(SH600176)$ $国际复材(SZ301526)$

1）普通电子布已经出现了供需缺口，1月初淡季提价，行业库存1个月以内，背后是AI挤占了传统电子布的供给；

2）往后看供需缺口预计拉大：

先看一组数据， 1台织布机，年产能对应厚布26w米，薄布10w米，低介电8w米，Q布5w米；

织布机基本由丰田供应，年产能没有确切数据，保守说1000台以内，也有说1500台以上，先按1500台估计吧；看交货周期，25年中下单要26H2交付，现在下单交付时间超过2年；

供给端：26年开始AI电子布每年增量1亿平以上，对应1200台以上织机，新到的织布机优先供应AI，留给传统电子布不到300台；传统电子布这边，300台不到产能对应0.5亿平传统电子布，增速1-2%；考虑AI实际增速更快+新进入者超额下单织布机，实际可能没有供给增长；

需求端：传统电子布历史中枢增速5%；

3）综合看，26年开始每年供需缺口会扩大3-5%，如果消费电子需求超预期，供需缺口会拉的更大；

4）传统电子布真正的供需缺口加速预计会出现在26年底到27H1，等巨石和建滔这两个大玩家突破低介电开始放量的时候，他们两一旦转产对织布机的供应扰动会强化，到时可能真的出现类存储时刻；