$利安隆(SZ300596)$ 这波调整很猛烈，更新下观点：

1）看估值，25年20倍不到，26年15倍，考虑价差在历史底部，行业有见底反转迹象，这个位置有安全边际；

2）但风险是，如果全球滞涨，公司的量可能不及预期，从而抑制估值；至于价差，并不担心，一是这一轮日韩，欧洲受影响更大，二是行业大多数企业亏损，不会更差了；上游涨价，短期可能不好传导，但看几个月应该能传出去；

3）这个位置，就看对宏观判断了，觉得要滞涨，所有股票都要清仓