$李宁(02331)$ 关于李宁最近2个潜在事件的一点看法.
首先是关于Puma部分股权的收购问题. 别碰！别碰！别碰！Get The F*ck Out！想都不要想. 李宁并不是一家强营销型企业. 自家的大量产品都营销不明白. 各种活动宣发做的都非常差. 指望李宁复制安踏的成功，概率微乎其微. 这其中有3个重要因素.
1. 李宁自身的营销管路不畅通. 我个人怀疑有大量营销预算在MCN及不同环节以回扣或其他的形式被贪了. 这事不光CEO知道而且也参与了. 参考阿迪中国.
2. 李宁不适合安踏的营销方式. 安踏的营销方式在法律法规上是存疑的. 不当竞争的黑公关和水军，以及误导性的宣传手法. 在这国内的消费者看来是司空见惯的事情. 但是在国际上这是违法的. 其中一个比较抽象的例子就是某安踏股东拒绝接受国内可隆和迪桑特是55合资并坚持独家代理就等于100%. 我在中国合资了你，等于我在世界上拥有了你. 打这种认知打这种套路，别说跟什么体育精神之类的不沾边. 问题是想打你也打不过. 合法合规的做老老实实端着吧. 别在国际舞台转圈丢人.
3. Puma本身不是一个合适的标的. 收购国外品牌打中国市场需要品牌重构. 需要给消费者一个花钱的理由. 信息差越大这个理由越好想. 谁也不认识我，我也不认识谁. 这种割法阻力最小. 比如说国外的地摊货Fila，homeless捡到了都要丢. 国内大获成功. 随后日本迪桑特和韩国的可隆都是一样的成功路径. 价格都是几倍于国外市场，萨洛蒙从200到1200. Puma的体量并不具备这种信息差. 你也想当中产三宝？外五县瑜伽裤？谁不认识你啊，今天提价明天就骂，所以Puma的定位限制非常大. 再者李宁并不熟悉国外董事会的运作机制，部分股权又无法并表. 风险巨大.
关于库里穿李宁鞋这件事. 当天我就去reddit看了一眼. 国外也是高度关注. 穿科6的帖子，N天200多赞. 穿JB4的帖子10多个小时300多赞. 能不能签？要不要签？我个人认为一定要签. 大家都知道库里已经老了，现在谁签谁给他养老. 那为什么一定要签.这事儿我换个角度往回捋一捋.
投资李宁有一个非常重要的逻辑就是国际化. 李宁可以说是中国民族品牌中非常少有的一个标的. 他在海外是真真正正有粉丝的. 就是那种我只买李宁的鞋. 其中比如说利刃，伽马. 比如说韦10可以跨界到排球. 一些国外学校的排球俱乐部几乎全员韦10. 这些都是从功能性耐用性出发. 还有一些是被李宁的做功用料吸引. 鞋子做的很高级，很有质感. 在阳光下还闪闪发光的（有知道那个鞋面是啥科技的这里帮我科普一下），一看就很Nice，心情就很舒畅. 相比之下同行的产品不是上古科技，就是越南手艺. 所以，我们可以神奇的发现，篮球鞋可以跨界排球，网球，匹克球. 这种全球各大州，各国都有粉丝的现状，是一个非常好的基本盘. 实现了从0到1的跨越. 现在的问题是你怎么去做大它？怎么把1做到10. 其中非常重要的一环就是国际影响力和号召力. 这个观点我以前提过，比国内的小鲜肉更重要.
从国际化的视角出发，给库里养老就是另外一种公式. 恰逢李宁和红杉的合作正在当下. 如能签下库里，哪怕只打3年球，也是当下时间窗口期的一个重大助力. 不能以寻常期去看待，更不能以韦德的方式去看待. 签吧宁子！