港股评论（2025年12月8日-12月12日）
2025年12月8日至12月12日，香港股市经历了戏剧性的“深蹲起跳”行情，市场情绪在极度恐慌与政策期待之间剧烈摆动，三大指数全周最终录得下跌。恒生指数在上周一（12月8日）开盘于26,067.86点，全周走势波澜起伏，最终在周五（12月12日）收盘于25,976.79点，全周累计下跌0.42%。恒生国企指数上周表现相对疲软，全周累计跌幅为1.29%，于周五收报9,079.35点。恒生科技指数上周一开盘于5,656.07点，全周走势同样震荡，周五收于5,638.05点，全周累计下跌0.43%。成交额方面，上周市场较为平稳，全周交易量为1.03万亿港元。
上周港股走势的核心驱动力，是外部金融环境的剧烈紧缩与内部重磅政策信号的及时托底两者之间激烈博弈的结果。
上周初，市场的调整主要源于年末投资者情绪趋于谨慎，部分资金选择获利了结，同时对于美联储未来的货币政策路径存在观望心态。然而，真正的风暴发生在上周四（12月11日），当日港股市场遭遇罕见重挫，恒生指数暴跌9.4%，恒生科技指数跌幅更达12.8%。其直接导火索是外部金融环境的急剧变化：美国国债收益率大幅攀升，10年期国债收益率自当年8月以来首次突破4%的关键心理关口。这一变化引发了全球范围内对流动性收紧的强烈担忧，导致风险资产遭遇无差别抛售，外资从港股市场快速流出，内资也难以独力支撑，从而引发了包括科网股、金融股在内的全线暴跌，主板下跌股份超过两千只。
正当市场陷入恐慌之际，来自政策面的清晰信号成为扭转局势的关键力量。上周后半段在北京举行的中央经济工作会议释放了明确聚焦于扩大内需、提振经济增长的重磅政策信号。会议明确提出将“深入实施提振消费专项行动”、“制定实施城乡居民增收计划”以及“高质量推进城市更新”等具体方向。这些表述有力地稳定了市场对于明年中国经济基本面和政策环境的预期，指明了未来的投资主线。受此提振，市场情绪在上周五（12月12日）迅速回暖，三大指数强势反弹，恒生指数当日大涨1.75%。
盘面上，对政策敏感的内需消费、金融保险以及受益于全球人工智能产业趋势的电力设备板块领涨大盘。机构观点亦转向积极，有分析认为，此次短期的剧烈调整，反而为2026年的市场上涨打开了空间，南向资金在下跌中逆向加仓也体现了内地资金低位布局港股的意愿。整体来看，上周港股走势清晰地刻画了市场在外部冲击下的脆弱性，以及在对内部政策形成一致预期后所展现出的快速修复能力。
个股方面，新意网集团(01686.HK)于2025年12月12日公布了截至2025年6月30日止的全年业绩。公告显示，集团上一财年营业额为29.38亿元，按年增长9.9%；全年纯利达到9.79亿元，按年上升8%。
日光控股(08451.HK)公布了截至2025年9月30日止年度的年度业绩，收益约1397.3万新加坡元，同比减少0.63%;净利50.6万新加坡元，同比减少31.16%;每股盈利0.06新加坡仙。
中国冶金科工(01618.HK)发布公告，同意将其旗下的 MCC Real Estate Group Co., Ltd. 出售给 Minmetals Property Holding Co Ltd，现金对价为312.4亿元人民币。截至2025年7月31日，该目标公司报告的净资产为负值，净负债约为162.75亿元人民币。此次交易已获得必要的国有资产监管机构批准，并已完成相关的资产评估备案程序。
杭品生活(01682.HK)公告称其间接全资附属公司将在公开市场上出售了共计20万股中国石油化工股份有限公司的H股股份，平均售价约为每股8.44港元，总代价约为168.8万港元（不含交易成本）。
此外，首创环境(03989.HK)曾公告，将以约17.63亿元人民币的总金额，赎回总数约1631.62万股的境外优先股，该赎回行动预计在2025年12月12日左右进行。
$首创环境(03989)$ $杭品生活科技(01682)$ $中国中冶(01618)$
上一周，除了首创环境外，蒙牛乳业(02319.HK)、渣打集团(02888.HK)、美的集团(00300.HK)、保诚(02378.HK)、中集集团(02039.HK)、名创优品(09896.HK)、北森控股(09669.HK)、百胜中国(09987.HK)及中兴通讯(00763.HK)等公司也公告了其回购股份的计划。