以需求旺盛的光子器件代工为主的 Fabrinet 销售收入大涨 36%，行业景气仍在延续。

2026年2月3日

位于曼谷、专注高端光子器件组装代工的 Fabrinet，在 2025 年最后三个月实现创纪录的 11.3 亿美元销售额。
这是公司首次季度营收突破 10 亿美元，也高于此前管理层给出的指引，同比 2024 年同期大增 36%。CEO Seamus Grady 将这一表现归因于几家重点大客户的项目放量，这些客户都深度参与更广泛的人工智能（AI）数据中心建设浪潮。

他表示，公司在多种光通信相关产品上的销售大幅增长，主要来自数据中心互连（DCI）、电信应用以及高性能计算领域的需求拉动。

Fabrinet 为多家一线客户生产光模块和其他关键器件与组件，其中包括 Nvidia、Cisco、Amazon Web Services（AWS），以及长期客户 Lumentum 和 Infinera 等。

大规模扩产

销售的强劲增长也体现在盈利上。Fabrinet 公布的税前利润为 1.2 亿美元，高于一年前的 9,500 万美元。

Grady 指出：“我们预计这种环比的强劲增长在短期内会持续，尤其是随着我们的第二条和第三条全自动生产线通过验证。”他特别强调了公司正在推进的大规模扩产计划。

Fabrinet 正在建设的 “10 号楼” 预计将在今年年底前，为其在泰国新增约 200 万平方英尺的制造产能，其中部分厂房预计在 6 月底前完工。

他补充说：“同时，我们也在曼谷 Pinehurst 园区创造额外的生产空间，将办公区域改造为生产区域，并把办公室搬迁到园区内一座新建大楼中。”

这轮扩产，一方面是为了应对现有产品预计将持续增长的需求，另一方面也是为了布局包括共封装光学（CPO）和光路交换（OCS）在内的新产品。

在谈到正在兴起的 CPO 市场时，这位 CEO 用“非常令人兴奋”来形容。他在业绩电话会上表示：

“CPO 实际上是从硅光子技术演进而来，而我们多年来在精密光子封装方面积累了大量能力。我们已经并将继续在这一方向上投入大量资源，与客户紧密合作，使我们的能力与他们的技术路线图保持一致。

“多年来，CPO 一直像是‘即将到来’，但现在它比以往任何时候都更接近现实，我们也处在一个能够从中获益的极佳位置。

“我们认为，在把这项技术变成现实的过程中，我们远远领先于大多数竞争对手。我们已经开始看到一些来自 CPO 的收入，尽管目前规模还相对较小。”

除了为三家不同客户开展 CPO 项目之外，Grady 还表示 Fabrinet 也参与了多个 OCS 量产相关的项目。“我们认为它在未来将发挥重要作用。”他说。

高景气将延续

当前，公司面临的一个重要问题是外调制激光器（EML）的供应。EML 的可得性持续限制 Fabrinet 生产数据通信收发模块的能力，不过 Grady 也指出，一家关键客户已批准了第二家 EML 供应商，这将有助于缓解瓶颈。

展望未来，Fabrinet 管理层表示，有信心推动该公司取得最新佳绩的业务驱动因素将在当前季度延续。公司预计，本季度销售额仍将创下新高，区间在 11.5 亿至 12 亿美元之间。

尽管前景乐观，Fabrinet 在纳斯达克上市的股价在最新消息公布后仍下跌约 15%，市场同时在消化近期地缘政治发展以及对更广泛 AI 行业前景的预期。

不过，接近 420 美元的股价依然接近 12 个月前的两倍，对应市值约 150 亿美元。