$线上线下(SZ300959)$ 博通核心代理商：2025 年 9 月深蕾科技完成控股收购后，公司成为博通在中国的重要代理商，分销业务覆盖光模块零部件、交换芯片、PCIe Switch 等产品，直接受益于 AI 算力需求激增带来的芯片短缺。2024 年深蕾科技博通相关业务营收 90 亿元，2025 年预计增至 220 亿元，毛利率接近净利率（因预付款模式无资金成本），成为核心利润来源。存储代理业务协同：代理长鑫存储 DDR4/DDR5 产品，随存储芯片涨价周期增厚利润，2025 年存储代理业务占比约 15%，未来有望随国产替代加速进一步提升。