如何看李录在25年Q2大幅买入拼多多？

李录在2025年第二季度大幅增持拼多多的操作，可以从以下几个角度分析其背后的逻辑和潜在影响：

1. 投资策略的灵活性

李录虽以长期价值投资著称，但其持仓调整并非教条式“买入即不动”，而是基于企业内在价值和安全边际的动态调整。他在2025年Q2将拼多多直接建仓至第二大重仓股（占比17.93%）

，显示其对拼多多短期估值和长期潜力的重新评估。此前他在2022年清仓拼多多，此次大幅回补可能源于公司基本面的显著改善或估值回调后的吸引力。(注：也算二进宫了吧，估计看到了点啥？）

2. 拼多多的基本面支撑

盈利能力改善：摩根士丹利研报指出，拼多多2025年Q2预计净利润达195亿人民币，核心业务增长稳健（国内GMV同比增长17%），且Temu亏损大幅收窄（从301亿降至199亿人民币）。

战略转型：拼多多从激进扩张转向“生态优先”，通过“千亿扶持”计划反哺商家，短期牺牲利润以换取长期生态韧性。这种长期主义策略可