（2026.3.21）风往北飞的保险股周记272期：友邦、阳光公布年报，平安资管、财险高管变动
风往北飞的“保险股黑板报”每周更新。这里每周会更新保险板块的动态PEV走势图，今天是第272期。行业内主要公司的业绩报告也会第一时间写观察文章。
本周行情回顾
（上图区间涨幅采用2022年10月最低点至今，不复权）
本周**的浓度烈度超预期扩大，继续击落全球股市，各个板块泥沙俱下。AH两市也买单下跌，多数指数下跌。不过创业板指逆势上涨，刷出阶段性新高。
保险板块虽然整体继续下跌，但是跌幅小于大势。本周阳光和友邦公布25年年报，基本符合预期，看下周内险股能否超预期。友邦保险业绩稳如老狗，本周股价领涨板块。本周板块内涨幅最大的个股是友邦保险，周涨幅5.20%。
友邦保险本周领涨，但年报稳如老狗，每股净资产重回增长，每股内含价值超预期增长，PEV，PB估值双双拉低。
PB说明：上表中均采用2025半年报净资产数据。汇率数据每周更新，很多行情软件中PB并未采用每周汇率，而是半年末、年末，所以港股PB可能与软件中略有不同。
联系汇率制度自1983年10月17日在HK实施,使港元汇率保持稳定在7.75至7.85港元兑1美元的区间内。
A、H、R差溢价比较
说明1：上图仅供大家了解，切勿作为交易依据。我认为同股应该同权，但是在不同市场股价还会受到很多因素影响。所以我不认为在不同市场股价应该相等。只有在两个市场都获得资金认可的时候股价才可能趋于一致。搬砖有风险，绝非简单套利。
说明2：上图为AH股价差溢价表，计算方式类似PB,PE只考虑交易价格。比如经常AH两市分红日并不相同，造成的含分红权差价不会考虑计算。请读者自己考虑含权差价。
AH两市主要保险股分红情况统计表
上表中对应当前股价时采取动态股息率，一年两次分红的按照最近2个"半年度"分红来计算。一年一次分红的按照年末分红计算。首次中报新增分红的按照中报分红X2来计算。
PS：
1、友邦保险、中国平安、中国人寿、新华保险每年两次分红。中国太保、中国太平暂时还是年末分红。
2、港股的除净，意思等同于A股的除权。多数A股公司的除权和派息在同一天（或者很近）。多数港股公司除净到派息要间隔1个月左右。
3、关于股息率上表中均为税前股息率。A股目前是差额红利税，持股超过一年免税（交税的不好意思自称长线价投），持有1个月至1年税率为10%，持有不到1个月税率20%。H股红利税为10%，沪港通渠道购买H股红利税为20%。
国债收益率及10年期国债周K线
2025年报预披露时间及点评文章:
财报季即将开始，以下为预披露时间（预披露日期可能会有变化）。
A股通常在预披露前一天晚上会发公告。H股通常为预披露当天公告。
中国太平：2026-03-25
中国人寿：2026-03-26
中国平安：2026-03-27
中国人保：2026-03-27
中国太保：2026-03-27
新华保险：2026-03-28
本周的观察和思考：
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平安资管、平安财险高管变动
3月19日，平安资管发布公告称，张剑颖获批担任该公司总经理。
近期，平安财险新增两位总经理助理。分别是曹敬之，从平安养老险调任。李亚男，来自平安寿险资产配置条线。
公开信息显示：
张剑颖女士，1976年8月生，先后任职于荷兰银行、安联资管亚太区、中银基金。2006年9月加入平安资管，历任业务发展部总经理、第三方资管事业部总经理、公司总经理助理、公司副总经理等职。
曹敬之先生，1978年11月生。2000年6月加入平安，曾任养老险广东分公司副总经理、养老险湖南分公司总经理、养老险四川分公司总经理、养老险浙江分公司总经理、养老险广东分公司总经理、养老险总公司总经理助理。
李亚男女士，1986年5月出生，毕业于上海财经大学经济法学专业，获硕士学位。加入平安前，曾就职于上海证券交易所、花旗银行（中国）有限公司。2015年10月加入平安，曾任平安集团总部资产管控中心高级资产策略经理、平安人寿总部资产配置部总经理。
平安减持中国天楹
3月19日，中国天楹发布公告称，收到合计持股5%以上股东中国平安人寿保险股份有限公司及其一致行动人深圳市平安置业投资有限公司与上海中平国瑀并购股权投资基金合伙企业函告，获悉2025年12月22日至2026年3月18日期间，平安置业、平安人寿通过集中竞价的方式累计减持公司股份2960.46万股（占公司总股本比例为1.24%），中平国瑀无减持情况。本次权益变动后，平安人寿及其一致行动人平安置业、中平国瑀合计持有公司股份比例由8.00%下降至6.76%。
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