从奥克斯、小米看空调行业
$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$
奥克斯空调的市场份额从2015年之后快速增长，到2019年达到巅峰，当时超越了海尔，位于空调行业内销第三名。
电商渠道的发展可有效削弱了传统模式下的渠道壁垒，对中小厂商更为友好，奥克斯的崛起就源于电商渠道的快速发展（见下图奥克斯各个渠道销售占比）。
奥克斯为什么2019年之后份额又快速的下滑，因为美的和格力都先后开始价格战。如我在文章（空调价格战有效么？—龙头份额提升效果极为显著）所说，当行业龙头美的和格力开始价格战的时候，市场份额会得到快速的提高。毕竟当美的和格力在空调领域具有较强的品牌效应，当他们的产品价格降下来的时候，大多数消费者都会重新选择美的与格力。
再思考一个问题，为什么龙头打价格战，小品牌的市场份额缩小，小品牌为什么不进一步降价，把份额夺取回来？因为受限于产业链一体化的程度，小品牌的成本较高导致降价幅度是有限度的。以奥克斯为例，20年价格战导致其毛利率只有8.9%。试想这么低的毛利，再降价就要亏了。
同样，小米在空调领域未形成产业链一体化，利润率一样很低。根据浙商证券的测算，小米空调的净利率在未价格战的时候净利率就2%，如果龙头打价格战，小米空调业务将会亏损。（即便海尔， 产业链一体化深度不及格力，美的。净利率也较低。）
但是我认为小米面对空调龙头价格战却与奥克斯不一样。
因为如果格力、美的打价格战，奥克斯这些小品牌会因为盈利大幅下滑而选择放弃市场份额。但是小米是一个把家电业务的规模排在盈利之前的企业，小米其他业务的盈利能力保障他不会被空调龙头的价格战干翻。根据卢伟冰公开说小米空调2030年市场份额是追求第一第二，所以即便价格战，小米的空调业务也会在亏损的情况下追求市场份额的扩大。小米对于格力和美的是一个难缠的对手。
好在，空调行业还是成长的市场，不像冰洗是存量竞争。遇到小米这样难缠的对手，大家还可以共同分享未来的市场增量。根据我在文章（网页链接{减持银行，增持家电 }）所说。空调的增长主要在三方面：（1）家用空调行业的长期渗透率的提高；（2）非家用空调更高的增长空间（3）海外市场的增长。
毕竟小米目前仅仅在家用空调做出了一些成绩，但是在出海，非家用空调的领域还未具备竞争力（我认为主要是因为小米的营销优势在出海、非家用空调不能像家庭空调形成优势。尤其像工业用空调，B端客户更为理性，B端客户更看重美的和格力在这空调领域的技术沉淀）。
网页链接{非家用空调市场还有较大的增长 }
网页链接{为什么家电股当前股价不涨？ }
网页链接{减持银行，增持家电 }