中国的银行理应享受估值溢价，而不是折价

$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$

估值是市场给的，但是我经常会思考，为什么市场给了这个估值，有没有什么契机可以改变这种市场的共识。我之前写过一篇：网页链接{我认为鞋服代工企业的估值不应该比品牌低 }。今天斗胆在银行业再提出一个观点，我认为中国银行业相比美国银行业理应享受估值溢价，而不是折价。

银行出问题，大多是资产端出问题，然后消息蔓延，进而被储户挤兑。

银行资产端主要是债券和贷款，出现风险分别对应两种情况：

（1）债券：在暴力加息的时候，会导致债券大跌。 例如美国23年硅谷银行倒闭，就是疫情后美联储暴力加息，硅谷银行短债长投，债券价格大跌，资产端出问题，进而发生了挤兑。

（2）贷款：出现大面积的资产质量问题。例如，美国08年金融危机，本质是把贷款大面积的放给了低信用的客户。

银行的风险还是看底层资产（贷款和债券端）到底有没有风险。

债券端：

先说中国目前根本看不见加息