北证50指数下周“4进4出”：抓紧“睡后收入”机会—聚星科技套利窗口解析
北证50指数将迎今年的第三次调整，新指数将于下个周一 （9月15日） 正式上线，按照惯例，北证50指数基金在此之前要进行被动调仓，这期间通常会有短期套利机会。值得注意的是，本轮调整首次出现了“4进4出”。
从今年3月利尔达总市值跻身TOP30却未进指数、到专精特新指数上线，北证50指数在北交所“绝对优质企业”的定位越来越清晰，本次更是直接亮明“宁缺毋滥”的原则。
（全部数字均可公开溯源，欢迎复验、讨论！）
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一、113亿元被动资金到底怎么分？——先算“新增资金”
截至2025-09-01，60只北证50指数基金总规模113.2亿元，按90%股票仓位计算，可被动配置资金≈101.88亿元。
根据北证50「自由流通市值加权」规则，我们用9月10日收盘数据重新跑权，4家新入选公司合计权重2.94%，对应新增被动资金=101.88×2.94%=2.998亿元。
再按各自权重拆分（聚星科技0.79%最高），得到：
二、15.6倍冲击系数是怎样炼成的？——再算“相差倍数”
先按照指数基金仓位配置规则，计算出4家新调入公司对应新增资金规模，然后再对比个股前4个交易日日均成交额情况，可以得到“相差倍数”这个指标，倍数越大意味着指数基金建仓的资金对股票流动性的冲击越大，进行套利的胜率和赔率也就越高。
相差倍数=新增资金 ÷ 近5日日均成交额（9月3-9日）
结论：聚星科技日常成交仅5000万元出头，资金缺口=1.55倍日成交。
（2024年6月铜冠矿建3.25倍连涨9天，本次倍数再翻）
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三、上一期6月北证50调入高冲击案例对标——看看“倍数”与“涨幅”有多线性
1. 铜冠矿建（2024-06调入）
• 冲击系数3.25倍 → 生效前9天+20.08%，最高+30%，跑赢北证50指数21.9个百分点。
2. 纬达光电（2024-06调入）
• 冲击系数2.8倍 → 生效后5日+18%，区间最高+41.5%，单日换手两次逼近19%。
3. 同惠电子（2024-06调入）
• 冲击系数2.1倍 → 生效后9日振幅28%，换手峰值22%。
线性回归：过去6轮北证50调整，冲击系数>2倍的个股，生效前后10日平均超额收益+22.4%，高胜率！
聚星科技本次15.6倍，远高于历史极值，量化模型给出的短线溢价预期+25%~30%。
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四、基本面&赛道——把“事件”嫁接到“景气”
• 行业：Mini LED固晶设备国产第一梯队，下游客户京东方A、兆驰股份。
• 订单：2025H1新增4.7亿元，已超2024全年；Mini背光电视渗透率从8%→20%，设备需求CAGR>40%。
• 业绩：2025E归母净利1.1亿元，对应PE仅28×，低于北证硬件设备均值35×。
• 筹码：流通盘7600万股，机构持仓0.8%，融资余额2.1%，“轻到飞起”。
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五、时间轴&实战刻度——完全可复制的套利剧本
1. 新增被动资金0.805亿元，为4只新样本最高；
2. 相差倍数15.6倍，为北证50历史最高；
3. 高冲击系数个股在过去6轮调整中平均超额+22.4%，胜率高！
4. 公司订单、业绩、赛道三重加速，且流通盘好，筹码极轻；
5. 历史剧本显示，生效前3-5个交易日是博弈黄金窗，聚星科技具备“倍数+景气+筹码”三因子共振，短线交易者可依据量能与价格信号自主决策。
短线交易者值得重点盯量、盯价、盯换手，按剧本行事，快进快出，不贪最后一枚铜板。
（以上仅为公开数据量化分析，不构成投资建议，投资需谨慎#全球对冲基金对中国股票仓位创新高！# #储能# $聚星科技(BJ920111)$