股息率最高7.12%，红利基金核心数据最新更新！

早上委托基金公司的朋友从万得拉了一份最新的数据，相比较2025年年初发生了很大变化，这里做个简单的解读。

万得数据确实很齐全，但是太贵了，我用不起，哈哈。

但是没关系，我会解读。

红利策略其实分长期持有和波段操作两类，前者看重股息持续性与企业稳定性，后者则结合市场情绪与估值波动。从最新数据看，银行、煤炭、公用事业板块股息率居前，部分个股破净且分红稳定，成为红利基金重仓标的。

红利策略也分为两类，我们看指数，一类是高股息关键字，共计12个：

股息率确实很高，在6%以上的有9个。

红利策略相对就惨淡了，共计35个，股息率在6%以上的只有5个，部分数据如下：

我把税务问题讲一下。

根据税务规定，内地个人投资者通过港股通或QDII基金投资港股，在收取股息时需要缴纳红利税。

1、投资H股（内地注册、香港上市）：税率为20%。

2、投资部分被认定为中国居民企业的红筹股（如中国移动、中国海洋石油）：综合税率可能高达28%。

3、投资香港本地股或外资股：税率一般为20%

H股和红筹股有什么区别？

H股：就像一家在中国大陆注册的公司，它去香港开了一家分公司并上市。这家公司本质上还是“中国公司”，要遵守中国大陆的很多规则。

红筹股：就像一家在海外（比如香港、开曼群岛）注册的公司，但它的主要生意和赚钱来源都在中国大陆。这家公司法律上是“海外公司”，但在香港投资者看来，它有着浓厚的“中国背景”

你可以把H股看作是 “土生土长”的中国公司去香港“出差”上市，虽然出去了，但根还在内地，很多事还得听“家里”的安排。而红筹股则是 “海外出生”但“中国长大”的公司，它在法律上是外国公司，所以主要遵守外国的规则，做事更自由灵活，但它的心（主要业务和盈利）还是在中国。对于投资者来说，投资红筹股可能感觉更像在投资一家国际公司，而投资H股则更直接地投资于一家中国内地公司。

理解这些差异，不仅关乎税率高低，更影响长期投资的复利效应。港股的中国移动、腾讯、中国海洋石油、蒙牛乳业、深圳国际、华润燃气等都是红筹股。

我们看港股的红利策略指数基金可以简单按照20%的红利税来计算，比如指数的股息率是6%，那么默认基金到手的股息率就是4.8%。这一实际收益率虽有所缩水，但结合股价波动与分红再投资，长期复利效应依然可观。尤其对于偏好稳定现金流的投资者而言，筛选出经营稳健、股息持续性强的红筹股标的，仍具吸引力。

在指数基金里面有一类特殊的产，QDII，对于内地投资者而言，投资港股高股息资产时，最主要的税收成本就是红利税。QDII模式相比另一种主流渠道——港股通，在红利税上具有显著优势。

根据《内地和香港特别行政区关于对所得避免双重征税的安排》，香港税务局将QDII基金视为“非居民企业投资者”，对其从港股获得的股息红利，统一按10%的税率征收预提所得税。这意味着，无论QDII基金投资的是H股还是红筹股，其股息红利在源头被代扣的税率通常为10%。

比如我今天在兵哥事务所里面重点分析的港股通红利ETF（513530）就是一个QDII基金：

该基金通过港股通机制投资于香港高股息资产，理论上需面对20%的红利税。但由于其QDII属性，在实际操作中可享受10%的优惠预提税率，大幅提升了分红再投资的效率。

相较于直接通过港股通账户投资，这一税收优势使得QDII基金在长期复利积累上更具竞争力。尤其当配置标的以红筹股为主时，既能规避H股更高的税负，又能分享中国企业盈利增长与稳定分红的双重收益。对于追求税后回报的投资者而言，选择具备低费率、高透明度且专注港股红利策略的QDII基金，是优化资产配置的重要路径。

最后强调几个点吧。

1、指数基金投资的难度越来越高，当然这是因为工具越来越丰富，对投资者的专业判断力提出了更高要求。

A股主流宽基红利指数如“中证红利全收益”（H00922.CSI）年初至今上涨3.43%，“上证红利指数”（000015.SH）则下跌5.40%。而一些Smart Beta或细分行业红利指数表现亮眼，如“沪信息红全收益”（H40028.SH）受益于TMT板块行情，年内涨幅达50.79%；“原材料红利（长江）全收益”（H861404.CJ）上涨32.16%。相反，“能源红利”相关指数普遍回调，如“沪能源红全收益”（H40021.SH）下跌10.00%。

如果选错了产品，看起来都是投红利基金，最后可能一个天上一个地下。

2、投资红利基金不能只看“红利”两个字，更需穿透底层，理解其成分股构成、行业分布以及税收处理机制。

3、投资指数基金，收益率也可以很高，但是风险远低于股票。

关键在于选对指数、用对工具、把握时点。以红利策略为例，若仅停留在“高股息”表象，忽视成分股盈利持续性与税收效率，便难以穿越周期。

4、红利指数的现金流在快速改善，从2025年的数据看（截至12月25日），多数红利主题ETF进行了多次分红。

许多产品在2025年已实施6-12次分红。例如，“港股红利ETF基金”（513820.SH）分红12次，“红利国企ETF”（510720.SH）、“红利ETF基金”（159581.SZ）、“港股红利ETF”（159331.SZ）等分红次数也达到12次。

5、可根据自身需求，在红利策略内部进行细分选择：

追求绝对低波防御：可关注“红利低波”、“红利低波100”等指数及相关基金，其波动率和Beta值最低。

兼顾成长性：可关注“红利质量”、“红利增长”等指数，这些指数在筛选高股息公司时加入了盈利增长、财务质量等因子，长期收益潜力可能更高，但波动也略大。

跨境配置增厚收益：港股红利指数当前股息率显著高于A股，对于能承受汇率波动和港股市场特有风险的投资者，可通过相关ETF进行配置，以期获取股息收益和估值修复的双重潜力。

行业主题挖掘：金融、能源、公用事业等传统高股息板块的指数，以及消费、信息技术等成长行业中派息稳定的公司构成的指数，为行业轮动或特定板块观点提供了工具。

6、指数基金的分红来源于基金资产净值，并非额外收益。

总结投资红利基金的本质，是分享企业持续盈利的能力，在资产配置中，它可以是追求稳健收益、降低组合波动的“压舱石”。

投资者在选择时，应综合考量指数特点（收益、估值、波动）、基金规模、流动性、费率以及分红政策，结合自身的收益目标和风险承受能力，做出审慎决策。在市场不确定性依然存在的环境下，深挖红利价值，或许能成为穿越周期的重要依靠。@今日话题 @雪球达人秀 $港股通红利ETF(SH513530)$ $红利ETF(SH510880)$ $红利低波ETF(SH512890)$