【香农芯创】重视AI存力预期差最大的香农芯创，目标市值710亿，现价翻3-4倍！！！

存储代理业务：存储涨价大幅超预期，根据trendforce统计，Q3消费类的DDR4合约价涨幅80-90%，公司是AI服务器内存条代理商，下游四大客户是字节、阿里、腾讯、H等，国内云厂capex大幅提升，公司上半年代理业务同比接近翻倍增长，下半年价格大涨，公司毛利率有望突破历史最高水平，全年收入有望突破400亿大关，净利润7-8亿规模，给20xPE，贡献150亿市值。

存储模组：公司旗下海普存储子公司，新获得深圳大客户百亿级别订单，按照同行5-8%净利率水平，贡献5-8亿利润体量，全产品线均为云厂服务器内存，当前合约价涨幅30%左右，涨出来的全都是利润，按照100亿订单规模，有望增加约30亿利润。按照总利润35亿，归母40%测算，14亿利润，30xPE估值，有望增厚420亿市值。

GPU业务：公司是AMD的GPU国内独家代理商，MI308近期解禁，公司有望在GPU业务方面获得长足增长，按照10亿美元营收体量，5%净利率水平测算，3.5亿利润，可贡献70亿市值。公司有望在无锡智算中心建设几十万卡集群过程中，贡献GPU代理和存储模组增量，潜在空间巨大！

HBM业务：公司是海力士HBM独家代理，按照每年10亿美元营收体量，5%净利率水平测算，3.5亿利润，可贡献70亿市值。

公司业务积极推进，目标市值710亿，当前有3-4倍空间，预期差极大，强烈建议买入。