万通智控：稀缺机器人大脑芯片企业，TPMS龙头转型布局传感器+大脑推理域控
①TPMS龙头外延扩展机器人传感器业务
公司主业为TPMS（胎压监测协同）业务，在欧洲卡客车市场占据40%=份额主要通过电子传感器实现轮胎健康度检测，在传感器领域具有技术积淀。公司计划今年推出AI驱动的TPMS系统，集成神经网络算法实现轮胎健康预测（如剩余寿命、磨损程度），目标将产品毛利率从35%提升至42%。近期公司发布25H1预喜，归母净利8775-9986万元，同比增长45%-65%，主业高速增长
积极转型机器人。万通智控在机器人领域的业务布局主要聚焦于具身智能感知与域控系统，与浙江大学签订协议成立“具身智能感知联合研发中心”，开发适合机器人机器狗的MEMS热导式氢传感器，以及研发灵巧手温度压力传感器、关节传感器等。另外万通智控的金属软管技术（如气密柔性解耦元件）在人形机器人关节保护、线束传输等场景具备应用潜力。
②机器人大脑板块稀缺标的，深明奥思AI推理芯片独家合作
25年7月，万通智控与上海深明奥思半导体签订《板卡具身智能领域独家授权销售及合作合同》，获得基于深明奥思大模型芯片Fellow1的板卡全球独家销售权，授权期限5年。深明奥思半导体创始团队来源于芯驰半导体（头部汽车芯片企业，估值140亿+）和恩智浦NXP中国区技术团队，公司推出Fellow1推理芯片，进军机器人大脑域控板块。
深明奥思Fellow1芯片采用存算一体架构，该架构通过LPU通信单元实现80T/s的超高带宽，远超HBM的8T/s水平，同时支持板间通信速度>100Gbps，且无需额外散热系统。这种设计使芯片在处理多模态数据（如激光雷达点云、传感器信号）时，能效比达100TOPS/W，较英伟达Orin芯片提升2.3倍，较传统GPU提升3倍。万通智控作为独家授权方，已规划杭州工厂实现月产50万片板卡的产能，2025年板卡业务预计贡献20亿元营收，毛利率达45%（较传统业务提升18个百分点）。
王兴兴在近期多次受访中表示，“现在多数人形机器人小脑的发展已经达到了不错的水平，但大脑的发展还需要进一步提升。”——足以看出机器人大脑的重要性。万通智控凭借在胎压监测传感+车联网的海量数据，将赋能深明奥思推理芯片在机器人领域的快速应用。
估值来看，TPMS主业高增给予2亿盈利*20PE=40亿估值，深明奥思机器人大脑芯片业务对标东土/索辰给予中期100+亿市值，向上具备翻倍空间。