电力紧张催涨铝价！怡球资源：国内再生铝龙头，台胞实控享行业红利

电力紧张，对铝价有着双面影响。

逻辑：

1、电力紧张→电费涨→铝厂亏损→停产→铝供应减少→铝价上涨

2、电力紧张→光伏电站建设→铝需求增加→铝价上涨

怡球资源（601388）：国内铝资源再生领域的龙头企业之一

公司实控人是中国台湾地区同胞

公司实控人为台湾籍企业家黄崇胜先生，长期深耕两岸产业协同，引进台湾精密制造经验，结合大陆产业配套与市场优势，构建了技术互补、资源共享的发展模式，为两岸经贸合作贡献积极力量。

作为国内再生铝行业开山鼻祖，公司专注废铝回收利用二十余年，产品获 LME 注册认证，是行业标准起草单位之一。

再生铝生产能耗仅为原生铝的 5%，完美契合 “双碳” 政策，且不受电力约束影响，在当前电力紧张周期中具备显著成本优势。

公司马来西亚 130 万吨扩产项目预计 2026 年全部投产，总产能将达 183 万吨，有望跻身全球最大再生铝企业之列。同时通过美国回收工厂构建全球废铝采购网络，规避单一市场波动风险，保障原材料稳定供应。

政策 + 业绩共振，投资价值凸显

政策层面，国家明确 2027 年再生铝产量目标 1500 万吨，当前行业占比不足 20%，增长空间广阔，怡球资源作为龙头将充分享受行业集中度提升红利。基本面看，铝价上涨直接传导至企业利润端，叠加公司产能释放与绿色低碳溢价，业绩弹性可期。

值得注意的是，公司作为台胞实控企业，在两岸产业融合中具备独特资源优势，且再生铝业务天然规避电力约束痛点，在铝行业 “电力为王” 的新格局下，有望实现量价齐升。$南山铝业(SH600219)$ $怡球资源(SH601388)$