海南板块，看龙头，不要杂毛。
海南封关核心受益的海南板块上市公司，集中在免税零售、交通物流、基建地产、本地特色产业等赛道，以下为最确定标的（2025年12月26日口径） ：
一、免税零售（最直接）
- 中国中免(601888)：海南离岛免税市占率85%+，核心资产三亚国际免税城等。封关后零关税降低采购成本30%+，毛利率提升5-10个点，15%所得税年节税3-5亿，2026年海南营收预计增至600-650亿，净利增40-55%。
- 海汽集团(603069)：海南道路客运龙头，拟收购海旅免税，打造“交通+免税”，客运网络为免税导流，市值小、弹性大。
- 海南发展(002163)：海南国资持股29%，参股免税品集团，玻璃幕墙业务与免税店/机场建设协同，有免税资产注入预期。
二、交通物流（客流物流爆发）
- 海峡股份(002320)：琼州海峡客滚运输市占约90%，封关后客货需求激增，货运量价齐升，2026年净利有望增70-90%。
- 海南机场(600515)：控股海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌三大机场，参股5家离岛免税店（占全岛免税销售额约16%），国际航线加密带动航空性与非航（免税租金）收入共振。
- 海航控股(600221)：海南主基地航司，国际航线加密+航材/航油零关税降本，客运与货运双增。
- 海南高速(000886)：承担环岛高速扩建，千亩土地储备受益于封关后资产增值，通行费与土地价值双升。
三、基建与本地产业（需求扩容）
- 海南瑞泽(002596)：海南商品混凝土龙头，三亚市占率超40%，封关后基建需求拉动订单。
- 海南橡胶(601118)：天然橡胶全产业链，加工增值达标后销往内地免关税，市场空间扩大。
- 康芝药业(300086)：乐城先行区特许药械代理，封关后“免临床”通道扩大，海外直采+保税仓节省税费，特许药械收入预计2026年翻倍。
$海南发展(SZ002163)$ $海汽集团(SH603069)$ $康芝药业(SZ300086)$