$多邻国(DUOL)$
BTC作为流动性先行指标先走一步。后面市场就该按剧本来了
历史告诉我们，衰退期的人性需求只有两点：
1. 廉价的多巴胺（为了逃避痛苦）
2. 廉价的希望（为了在这个糟糕的世界里增加一点竞争力）
Duolingo同时卖这两样东西：
• 它用游戏机制给你多巴胺
• 它用语言学习给你希望
它解决的是中产阶级的“知识焦虑”。只要焦虑存在，它的生意就在。它是一家——利用“游戏化成瘾机制”来对抗“人类惰性”，并兜售“低成本自我提升感”的 AI 数据公司。
所以它不会倒。
但光“不倒”是不够的，市场这个渣男只爱“潜力股”。一旦爽完了、稳定了，就拔吊无情、始乱终弃。
那为什么还要买DUOL？
因为可以想见的，它在AI 时代的终极形态：
它是一家“人类数据标注公司”，一个数据金矿。私以为这是被低估的、它未来的爆发点。
• 全球几亿人每天在上面做填空、翻译、发音练习。
• 这意味着duolingo拥有这个星球上最大、最精准的“人类语言学习模式数据库”——不但知道什么是对的，而且知道用户“会怎么错、为什么会错”。
• 它可以训练出比 OpenAI 更懂“人类如何犯错”、“人类如何理解语法”的垂直大模型。
• 它可以反向进化成真正的 AI 导师（Max 版本已经在做了）。它甚至可以卖数据给大模型公司，告诉它们人类语言的细微差别。
duolingo有一亿月活的基本盘
它是唯一一个成功建立了“用免费用户的‘劳动’（数据）来训练 AI，再把 AI 能力卖给付费用户”这种完美闭环的公司
这种生态就是最强的护城河。
就好比……现在我想做一个搜索引擎，技术原理我都懂，但我没有几十亿用户每天搜东西喂给我的算法，我永远也做不成 Google。
总的来说，我觉得它能稳住。它还能成长。等它回归，但不头铁。跌势不止，则仓位不加。目前观察仓在手，成本150