艾迪精密深度解析-3

$艾迪精密(SH603638)$ 续接上文，接下来我会尝试来描述下艾迪精密除了破碎锤以及液压件，RV减速机以外的其它业务。

4️⃣ 硬质合金刀具（高毛利爆发点）

产品：硬质合金刀片、整体刀具、刀柄 / 刀体、齿轮刀具（中高端国产替代）

产能：2026 年扩至2000 万片 / 年（+186%），Q2 全面达产。

应用：模具、航空、汽车、工程机械、3C。

盈利：随着规模化效应以及高端占比提升，26年毛利润有望提升至40%，预计销售额及净利润同比翻倍增长。

核心竞争力：

1.避开红海，聚焦高盈利领域，定位中高端、替代日本进口，钢件 / 轴承 / 齿轮刀具国内领先

2.性能、精度、良品率、体系达到外资替代水平，是高毛利、高溢价的基础

3.母公司艾迪精密精密制造 + 热处理 + 涂层全链条自制，刀具自制率高

4.常备2–3 个月钨粉库存，能快速传导原料涨价（2025 年 3 次提价，26年1次提价）

业绩占比：

精准定位，质量为先，对标进口品牌，差异化竞争，是业绩逐年翻番的主要基础，净利润高，有望成为艾迪精密的第三增长点。

需要重点关注26年产能扩张以后的产能利用率情况。

5️⃣ 精密传动（丝杠 / 导轨，机器人核心配套）

产品：滚珠丝杠、直线导轨、电动缸（精密直线传动），适配工业机器人、机床、自动化设备

产能：2025 年底产能：滚珠 5 万根、行星 1 万套、导轨 10 万米

2026 扩产：滚珠 + 15 万、行星 + 5 万，Q2 投产

核心竞争力：50余项专利，质量稳定性好：PPM<100、批次一致性偏差 < 1%、良品率 99.5%+，价格

盈利能力：目前还在批量验证阶段，30 余款丝杠 / 导轨小批量供货中，需持续跟踪头部企业验证进展以及国内机器人行业的发展趋势。

借用机构数据做下参考，此业绩预测水分比较大，真正落地还是基于头部企业的验证以及放量。