$恒运昌(SH688785)$ 炒新和技术派跑了，也算好事。看了会议纪要，最新一代等离 子体射频电源系统Cedar系列产品已经验证了，上市前的问询函显示2026年2季度上市，进度够，不太会跳票，该产品是5纳米及以下，关系到国内半导体的一次上台阶。688702的12.8T、25.6T交换机芯片查了下豆包说是28纳米制程，而英伟达和博通的51.2T、102.4T交换机芯片是台积电代工，用的4纳米3纳米制程。问688702的51.2T交换机芯片进度，一直不正面回答，估计也是代工突破不了。一旦中芯国际的先进制程晶圆代工厂能突破，半导体设备机会就会大增。301611和300567在去年12月份已经打了一次样了，如果下游半导体新周期没开启，资金不会拉了接近200%的中级波段的。AI基建的巨大需求，倒推晶圆代工长的扩建。而存储芯片以前是成熟制程为主，去年9月开始的涨价潮后，存储芯片用先进制程的占比在持续提升。作为硬核科技，短线受制板块指数，比如中芯国际、新易盛、中际旭创的走弱，长期没什么影响。