创新药+肝炎概念，4大核心霸主！
原创 解码大师 第一研报
2025年07月11日 06:00 湖南创新药密集爆发！7月10日消息，创新药概念延续涨势！
国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，创新药优先审评周期缩短至6个月。
“创新药+”成为核心投资主线。
挚盟医药自主研发的 1 类乙肝新药 ZM-H1505R正式启动 III 期临床试验，标志着我国在慢性乙肝治疗领域取得了重大进展，为全球数亿乙肝患者带来了新的希望。
创新药+肝炎概念，或称为7月资本关注的焦点！
A股（2025年最新）同时具备“自主研发创新药”+“肝炎治疗/预防核心管线”+“行业影响力”三大条件的4大核心霸主：
一、华东医药（000963）——GLP-1/MASH领域龙头，创新药管线丰富
核心逻辑：国内代谢性疾病（含肝炎相关代谢异常）创新药龙头，研发投入高（2024年医药工业研发投入26.78亿元，同比增长16.77%），多款肝炎相关创新药进入临床。
创新药与肝炎布局：
DR10624注射液：全球首创（First-in-class）长效三靶点激动剂（靶向FGF21R/GLP-1R/GCGR），针对代谢相关脂肪性肝炎（MASH），2025年欧洲肝病研究学会年会（EASL）发布的Ib/IIa期临床数据显示，连续给药12周可显著降低肝脏脂肪含量，改善血脂谱与胰岛素敏感性，目前国内II期临床（合并肝纤维化高风险MASH）已完成首例入组。
HDM1005注射液：GLP-1/GIP双靶点长效激动剂，适应症包括MASH，2024年中国IND获批，体重管理适应症Ia/Ib期临床进展顺利，计划2025年初启动II期。
市值：约551亿元（2025年7月7日数据），医药工业板块营收占比高，创新药贡献逐步提升。
二、众生药业（002317）——NASH（代谢相关脂肪性肝炎）创新药先锋
核心逻辑：专注肝病创新药研发，ZSP1601片为国内首个进入临床试验的NASH First-in-class药物，研发管线获国家重大专项支持。
创新药与肝炎布局：
ZSP1601片：治疗代谢相关脂肪性肝炎（MASH）的一类创新药，具有全新作用机制（首个完成健康人药代及安全性临床试验的国内MASH项目），Ib/IIa期临床显示可显著降低ALT、AST（肝脏炎症标志物），改善纤维化，研究结果发表于《Nature Communications》，目前处于IIb期临床试验。
其他管线：ZSP1602（晚期恶性肿瘤）、ZSP1603（特发性肺纤维化）等创新药同步推进，均纳入国家“重大新药创制”专项。
市值：约95亿元（2025年7月7日数据），研发投入占比高（2024年医药工业研发投入占比约15%），肝病领域专注度高。
三、特宝生物（688278）——乙肝临床治愈创新药标杆
核心逻辑：国产长效干扰素龙头，派格宾打破国外垄断，聚焦乙肝临床治愈，研发管线覆盖乙肝功能性治愈前沿。
创新药与肝炎布局：
派格宾（聚乙二醇干扰素α-2b注射液）：全球首个40kD分支型PEG修饰长效干扰素，2016年获批上市（国内首支长效干扰素），2024年新增“联合核苷（酸）类似物治疗慢性乙型肝炎”适应症，入选“中国医药生物技术十大进展”，打破了国外同类产品（如派罗欣）的垄断。
后续管线：围绕乙肝临床治愈，开展派格宾联合核苷类似物的真实世界研究，探索更高临床治愈率（如HBsAg转阴）。
市值：约60亿元（2025年7月7日数据），研发投入占比超10%（2024年），乙肝领域市场占有率逐步提升（派格宾为慢乙肝一线用药）。
四、科伦药业（002422）——肝炎抗病毒药物与创新药双轮驱动
核心逻辑：国内大输液龙头，创新药转型加速，肝炎领域既有成熟抗病毒药物（TDF/TAF），又有First-in-class创新药（KL060332）。
创新药与肝炎布局：
KL060332胶囊：乙肝病毒核衣壳组装调节剂（First-in-class），2019年获中国IND批准（全球尚无同机制药物上市），非临床研究显示可高效抑制各基因型乙肝病毒增殖，单药或联用现有药物有望提升临床治愈率。
成熟产品：TDF（富马酸替诺福韦二吡呋酯）、TAF（富马酸丙酚替诺福韦）等乙肝抗病毒药物在售，覆盖广泛乙肝患者群体。
市值：约551亿元（2025年7月7日数据），研发投入占比约8%（2024年），创新药管线涵盖肿瘤、肝炎等多个领域。
总结：以上企业均为A股创新药+肝炎概念的龙头企业，其中：
华东医药：GLP-1/MASH领域龙头，创新药管线最丰富；
众生药业：NASH创新药先锋，专注肝病领域；
特宝生物：乙肝临床治愈标杆，打破国外垄断；
科伦药业：肝炎抗病毒药物与创新药双轮驱动，规模大。