贵研珀业：别无他选！中国唯一铂族金属全产业链巨头，利润暗藏15亿玄机
原创 致富大作手 致富大作手
2025年09月21日 17:14 江苏在中国稀缺资源领域，有家公司默默掌控着铂族金属命脉，却鲜为人知。
无论是航天军工还是即将到来的氢能源革命，只要用到铂族金属，几乎都绕不开这家隐形冠军——贵研铂业。
铂族金属到底有多稀缺？
它的全球储量只有黄金的1/20，堪称“金属中的稀有物种”。且全球90%以上的铂族金属储量集中在南非和俄罗斯，而中国原生铂族金属储量仅占全球的0.11%。
在这种背景下，贵研铂业成为了国内极少数能够同时覆盖贵金属新材料制造、资源再生和商务贸易三大核心环节的企业。其母公司贵金属集团在国内排名第一、全球第五，是贵金属领域名副其实的“国家队”。
可以说，在国内，只要你想用铂族金属，贵研铂业几乎是唯一选择。
一、不只是珠宝：工业领域的“维生素”
大多数人听说铂金，第一反应是珠宝首饰。
但实际上，铂族金属只有约20%用于投资需求，超过80%都应用在工业领域：汽车尾气净化、化工石油精炼、电子半导体、医疗生物...几乎覆盖了现代工业的所有关键领域。
贵研铂业的产品线涵盖390多个品种、4000多种规格，是实实在在的“工业维生素”。
从炒作概念上看，贵研更是实实在在的硬核企业：氢能源、芯片靶材、航天军工、光伏银浆...每个都是高精尖领域。
二、没有矿山反而成了它的护城河？“城市矿山”的专业挖掘者
贵研铂业常被投资者质疑：为什么没有自己的矿山？
其实，这恰恰反映了行业的特殊性。
中国铂族资源极度匮乏，任何企业都难以通过自有矿山实现原料自主。贵研另辟蹊径，打造了完整的全产业链布局：通过回收和贸易业务，为新材料制造提供稳定的原材料保障。
2023年，中国铂族金属回收市场规模已达150亿元，预计到2028年将突破200亿元。
三、存货大增30亿，隐藏了什么信号？
2025年上半年，贵研实现营业收入295.54亿元，同比增长20.91%；净利润3.48亿元，同比增长1.93%。
在半年报资产、负债情况分析中，公司存货大幅增加30亿，达到73.9亿元，其中原材料占比约17亿元。在贵金属价格长期看涨的背景下，这可能是公司前瞻性的战略储备，或许隐藏着未来的利润空间。
四、供给刚性收缩：回收成为关键支点
全球铂金矿山资本开支连续5年下降，南非主力矿山品位下滑，2025年总供应量预计降至218吨（五年最低）。回收端成为关键补充，中国铂族金属回收市场规模2025年预计达180亿元，年复合增长率12%。
预计到2027年，中国铂族金属回收量将达到70吨，自给率提升到45.0%。作为全产业链布局的龙头企业，贵研铂业将成为这一趋势的最大受益者。
另外，两个趋势正在为贵研带来新的机遇
一方面是珠宝市场的“平替”需求。
黄金价格高企让铂金成为珠宝商的替代选择。目前头部品牌的铂金库存占比不到0.5%，补库需求潜力巨大。上游批发商已开始囤货，虽然终端消费传导需要时间，但趋势已经确立。
另一方面是氢能革命的爆发。
氢燃料电池车的铂用量是燃油车的5-10倍，催化剂成本占比高达50%。中国氢能产业规划推动需求从目前的1%增至2030年的11%，这将带来巨大的增量市场。