一家连续4年ROE>20%，打破国外技术垄断，私募和3家社保基金扎堆抢筹的绩优龙头企业！
原创 孔小明 孔明投研
2025年11月15日 19:15 山东 读书感悟：如果没有天赋，那就一直重复。一件事情，你坚持做了三天，那是心血来潮；你坚持了三个月，那是刚刚上场；你坚持了三年，那才算得上事业。三年入行，五年懂行，十年称王。其实每个行业都是很难的，宁愿十年做一件事，也不要一年做十件事。
查理•芒格：大量有目的的阅读可以让人在潜意识里养成一种习惯，把读到的东西和基本概念联系起来，逐渐就会累积起有关投zi的智慧。如果没有进行过大量的阅读，不可能成为一个真正出色的投zi人。
公司解析：瑞丰新材。公司总部位于河南省新乡市，成立于1996年，是国内无碳纸显色剂产品的开创者和领导者。公司主要从事油品加剂、和无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产和销售。公司拥有数十项国内外发明专利，覆盖主流单剂及复合剂配方，部分产品（如CI-4、CK-4级别复合剂）已通过国外权威台架测试，实现国产替代。
复合剂收入占比超60%，毛利率高于单剂10个百分点，对标国际企业具备成本优势。
截至2024年底，设计产能达31.5万吨，在建产能43.5万吨，预计2025年底投产，总产能将超70万吨，规模效应显著。
公司拟与沙特法拉比公司成立合资公司“瑞丰法拉比”，总投资2.46亿美元（瑞丰出资10.51亿元），在中东建设润滑油添加剂基地，辐射非洲、印度等新兴市场。
全球润滑油添加剂市场规模预计2027年达1600亿美元，中国作为全球最大消费市场之一，公司材通过复合剂技术突破（如SP级别认证），有望进一步抢占外资市场份额。
公司研发适用于电动车润滑系统的添加剂（如低摩擦、耐高温配方），并与下游车企合作测试，未来有望受益于新能源车渗透率提升（2025年中国新能源车销量预计超1000万辆）。
当前公司动态市盈率约22倍（2025年预测PE），低于化学制品行业平均35倍，市净率1.5倍，显著低于可比公司（如恒逸石化2.3倍）。机构普遍看好其成长性。
公司凭借技术壁垒、高毛利模式及全球化布局，已从细分行业龙头成长为具备长期投资价值的成长型企业。在精细化工行业景气度回升、能源转型加速的背景下，公司有望通过产能扩张与产品升级持续兑现业绩。对于追求稳健成长的投资者而言，公司或将成为下一个“价值标杆”。