$保隆科技(SH603197)$ 保隆科技推荐更新
1. 空悬：订单堆到 4 年后，单车 8000 块，是 TPMS 的 8 倍，理想/蔚来/比亚迪全系定点，234 亿订单排产到 2028 年；
合肥+匈牙利双基地 12 月投产，产能直接翻倍；蔚来ES8等爆款车型助力3季度业绩拐点
2. 传感器：第二条曲线刚抬头
- 雷达+压力+光学全布局，66 亿 ADAS 订单，Q1 又拿下 7 亿新定点；公司已明确拓展机器人传感器领域，预计4季度有实质性进展和产品规划，公司独立研发40余种传感器，公司过往从气门嘴拓展到tpms再到空悬，均能做到行业头部，我们认为市场低估了公司拓展机器人传感器的能力，发力机器人传感器预期差极大；
3. 估值：业绩剪刀差最舒服阶段
铜铝长协锁价，空悬放量，利润率继续修复；对应明年仅16倍PE，赔率极高，公司规划27年10e净利，保守给予18倍估值，180亿市值，机器人传感器给予30e期权，市值可看到210e，翻倍空间。4季度具体机器人产品规划出来后，估值提升弹性更大，持续重点推荐