这波牛市的杠杆率复刻了2015年吗？
前段时间，大家都在警示风险，认为融资余额已经到达2万亿，接近上一波牛市的峰值水平，是不是很快会像2015年那样崩盘。
答案是，还不会！
现在我们来看看，其实绝对规模接近，但杠杆率是显著下降的
2015 年峰值：
融资余额 2.26 万亿元，占流通市值 4%，两融交易额占 A 股成交额22%。
场外配资规模约 2 万亿元，实际杠杆率远超官方数据。
2025 年现状：
融资余额 2.01 万亿元（8 月 11 日数据），占流通市值2.3%，两融交易额占比 10%。
场外配资基本出清，杠杆风险集中在券商表内，整体风险可控。
有时候看问题数据需要动态去看，因为市场的容量在扩大，以前的水量可能只是池子里的一半了。
突破3745十年大顶，这是新一波牛市的宣言书，敢于踩下3800，并且量能连续8个交易日在2万亿+，投资者的账户红的时间大大超过绿色时间，这就是行情的铁证！
还是重复去年的观