♥️【同花顺】♥️
省流版——
Q3.利润7亿（历史Q3峰值是2023年的3.1亿）
Q3.期末合同负债25亿——Q4利润预期21–23亿
📝：三季报的负债合同给Q4营收做了指引，每年Q4净利率最高，Q3净利率提升了17%，延续Q4净利率继续大幅提升（去年同期三季报合同负债为11亿）
Q3.净利率高达47.5%，环比提升📈10.6%、同比提升📈17%，毛利率来到了恐怖的91.6%，均创历史新高
📝：附加值产品量价齐升——‘至尊版’提价33.6%后，却意外收获续费率超88%，彰显高端客户的粘合度，大幅提升了公司毛利率和净利率，对应的是业绩可持续！
Q3.报告期内明确提示了AI和大模型技术（问财）已成为其关键的增长引擎‼️‼️‼️
📝：重点来了——AI应用喊了快两年了，谁能想到第一个出业绩的领域是AI金融大模型（问财）——以后纳入AI应用高估值体系
半年报披露时，机构预测25年利润20—24亿，彼时股价400元！ 如今全年业绩上修到32–35亿，股价上修目标价到650元！
如果你认为Q3增长单纯是牛市成交量大引发、后面未必了；那你是把他当券商了，同花顺的护城河在于客户续费粘合度，这种粘合度对业绩的延续有很大支撑，所以你看他即便在大熊市业绩也未出现大幅回落，更未亏损过，券商股就不也一样！
‼️其次同花顺在AI广告营收暴增方面是个大亮点！去看看【昆仑万维、三六零、易点天下】这些喊了两年自称大幅受益AI的公司，有个P的业绩，对比他们，同花顺的估值和PE是不是太低了？？？
同花顺三季报清晰地表明，AI和大模型技术已成为其关键的增长引擎。
‼️用AI应用的估值去对标他就行了！
对比一千亿市值的【指南针】，花花实在太便宜了
$同花顺(SZ300033)$