$鲁泰A(SZ000726)$

鲁泰2025中报（2025.1.1-2025.6.30）要点

1、 P8，中期收入28.3亿同比下降0.1%，净利润上升1.1倍到3.6亿，扣非后净利润2.26亿下降14.5%，经营性现金流2.64亿同比下降41.5%；

2、 P12，毛利率约在24%；

3、 P13，主要在建项目为境外面料生产线，面料产能利用率72%，成衣厂茶能利用率达95%；

4、 P14，线上销售大幅下滑，自有品牌服装看来在逐步放弃，还是做代工简单也符合鲁泰的资源禀赋；

5、 P16，现金21.4亿，短期借款7.7亿，长期借款4.1亿。