$科陆电子(SZ002121)$ 科陆电子被高估了吗？今天来横向比较一下。领域类同类型的企业不多，感觉瑞浦兰钧还算合适对标的。两者都是世界500强企业在储能领域的新布局。鉴于两者都微利/亏损，用市值和毛利来作比较好一些。瑞浦兰钧目前市值350亿港元，25年半年报毛利8.3亿港元，两者之比约为42；科陆电子目前市值156亿，25年半年报毛利8.5亿人民币，两者之比约为18。所以相比瑞浦兰钧，科陆电子是低估很多的。当然，你会说瑞浦兰钧目前是以价换量，抢占市场阶段，毛利比较低。如果未来毛利增加一倍，按同类企业亿纬的17%毛利计算（估计实际很难达到亿纬的毛利率，亿纬毕竟有规模和历史优势），则瑞浦兰钧的这个比值约为21，还是比科陆电子高一些。考虑背后大佬，青山实业对瑞浦兰钧的帮助，与美的对科陆电子的帮助应该是不能比的。美的一个供应链共享就可以帮科陆电子大幅降低采购成本。但是，瑞浦兰钧的资产负债率较低，科陆电子历史负债问题较大。所以，如果让你选择，你会买谁呢？