算电协同：订单为王隐形冠军

先看这份算电协同订单榜单：
第6名：润建股份——算电运维服务，订单超50亿
第5名：中恒电气——算力电源供应，订单超70亿
第4名：四方股份——电力负荷调度，订单超100亿
第3名：特变电工——特高压+算力供电，订单超300亿
第2名：国电南自——电网自动化，订单506亿
第1名：国电南瑞——电网AI调度，订单超620亿
国电南瑞毫无疑问是铁王座，体量稳、行业地位牢，更像整个赛道的“定海神针”，但很难走出超额弹性。
回看中国能建的逻辑：
它不是行业最强，但它是估值重估最彻底的那一个。
从传统基建 → 新能源基建 → 算电协同基建，逻辑一变，空间彻底打开。
算电协同，本质就是新基建的升维：
过去是铁公基，现在是算力+电力。
在这个逻辑下，4家公司最有潜力：
1. 中恒电气
算力电源，是算力中心的“刚需耗材”。
只要AI不停、算力中心不停建，电源需求就刚性爆发。
70亿订单只是开始，真正的看点在渗透率持续提升。
2. 四方股份
电力负荷调度，是AI时代的算力命脉。
算力中心是电老虎，怎么用电、怎么稳电、怎么调峰，比算力本身更关键。
100亿订单，含金量极高。
3. 特变电工
手握300亿订单，特高压+跨省供电，是算电协同的大动脉。
算力可以建在西部，但电必须靠特高压送过去。
现在还被按传统电气估值，一旦被市场认定为算力基建卖铲人，重估随时启动。
4. 润建股份
算电运维，订单50亿，体量最小，但弹性最大。
运维是长尾生意，未来存量算力越多，润建越受益。

算电协同的行情，
第一波炒概念，
第二波看订单，
第三波拼业绩。
现在这份榜单，只是序章。