$孚日股份(SZ002083)$

低估的海工涂料国产替代龙头

孚日股份在海工涂料领域具备技术领先性、产能扩张确定性及客户资源优势，当前估值显著低于行业平均水平，且未充分反映其涂料业务的高增长潜力。若 2025 年涂料业务产能利用率达 70%、毛利率提升至 30%，公司净利润有望突破 5 亿元，对应 PE 降至 8 倍左右，存在翻倍空间。关注产能释放进度及船舶涂料认证进展，长期配置价值凸显。